【盘面动态】：周一尿素09收盘2065

　　【现货反馈】：周一国内尿素行情僵持中局部明显松动，跌幅10-50元/吨，截止昨日主流区域价格参考2020-2170元/吨。需求端支撑乏力，部分工厂陆续下调报价收单，但实际新单成交仍显一般。

　　【库存】：至2024年7月28日，中国国内尿素企业库存量 31.87 万吨，环比-2.83 万吨，中国主要港口尿素库存统计 14.6 万吨，环比+2.3 万吨。

　　【南华观点】：从供应面来看，下周国内尿素日产预期在 17.3-17.8 万吨附近，日均产量较本周窄幅下降。需求面来看，农业追肥较为分散，局部少量仍有追肥需求收尾。秋季复合肥原料补库临近驱动的尾声，交割区域复合肥工厂的原料库存有所增加，后续多以刚需采购为主，进入 8 月份开工率逐渐提升，尿素采购阶段性逢低补仓预期为主，板材行业受高温多雨以及成品销售不佳影响下，开工率维持低位，需求有限。此外09期货盘面已完成对估值的修复，目前交割区价格与09 合约基差在 15 元/吨附近，因此尿素企业因前期订单支撑下，随着下游追高情绪的减弱下，价格反弹高度或有限。综上，长线可逢高卖出看涨期权