【南华观点】文华商品指数日盘继续增仓下行，夜盘减仓小幅反弹。贵金属、铜夜盘反弹，对美联储会议9月降息押注，原油继续走跌。橡胶系日盘跌幅较大，夜盘相对偏弱，合成胶大幅走弱后夜盘反弹，丁二烯降价后昨日现货市场成交氛围好转。价差方面，RU-NR价差走缩，BR-RU/BR-NR价差日盘走缩夜盘走扩，橡胶9-1价差持稳，20号胶月差走扩，合成胶09-10月差持稳。国内外天胶主产区受台风降水影响割胶受阻，原料价格持稳。进口胶到港量逐渐增加，青岛去库趋势放缓，越南胶上周累库，现货泰混b结构，贸易商轮仓远月月差略缩。下游半钢胎开工高位，全钢企业多维持限产状态，终端需求不及上月同期。基本面持续关注夏季台风情况、产区原料价格以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶上游丁二烯国内总库存持稳，港口库存下滑，昨日工厂继续下调竞拍价后现货成交好转。顺丁加工利润倒挂收窄开工率环比略增，昨日现货跟跌盘面；丁苯加工利润上涨开工率环比增幅较大，现货小幅降价。下游产品整体利润偏差需求较弱，预计合成胶下方支撑走弱，盘面关注宏观情绪。