股指——股指整体回落，政治局会议放利好下中证1000股指止跌

　　今日三大指数震荡调整，题材股走势活跃。截至收盘，沪指跌0.43%，深证成指跌0.54%，创业板指跌0.29%。

　　1.目前为企业二季度财报密集发布期，需求以及价格低迷使得市场对企业盈利的预期较低，股指整体回落。

　　2.今日政治局会议释放多项利好，房地产等板块表现较好。

　　陈晨

　　贵金属——美国及以色列称将避免全面战争，贵金属缺乏上行动力

　　1.金银主力合约分化。沪金主力涨0.14%。沪银主力跌0.49%。

　　2.美元指数升至104.6左右，十年期美债收益率升至4.18%左右。国际市场现货黄金价格降至2390左右，现货白银降至27.95左右。

　　1.据外媒报道，五名知情人士透露，美国正在领导一场外交行动，以阻止以色列袭击黎巴嫩首都贝鲁特或主要民用基础设施。此外，两名以色列官员周一透露，以色列希望打击真主党，但不希望将中东拖入全面战争。地缘冲突在双方控制下有缓和迹象，对贵金属的支撑力度下降。

　　2.目前市场仍在进行“特朗普”交易，美国经济复苏预期上升，美元美债收益率回升，对贵金属有压制。

　　3.目前美联储9月降息预期已然打满，但贵金属在避险情绪减弱、美元美债收益率高企的情况下较难有突破性上涨行情，后续要看全球地缘冲突走向。

　　陈晨

　　焦煤——终端需求疲软 负反馈向上游煤矿传导

　　1.今日焦煤JM2409合约收盘价1446.5元/吨，较昨日结算价跌幅2.06%。

　　2.据澳大利亚布里斯班港口有限公司（PBPL）最新数据显示，2024年6月，澳大利亚昆士兰州布里斯班港煤炭出口量40.26万吨，环比增长5.69%，同比增长136.61%。1-6月煤炭出口量累计186.76万吨，同比增长95.02%。

　　3.30日晋中市场炼焦煤线上竞拍价格有降。高硫主焦A≤7、S≤3.1、G≥85、起拍1850元/吨，成交均价1856元/吨，较上期7月19日跌58元/吨，以上为出厂价现汇含税。

　　产地煤矿产量基本持稳，受煤价下行影响，中间洗煤及贸易环节多谨慎观望，库存在煤矿端积累。昨日焦炭首轮提降全面落地，降幅为50-55元/吨，目前终端需求依旧疲软，钢材成交不佳，钢厂利润持续受到挤压，市场对焦炭仍有继续看降预期，钢厂对焦炭采购积极性减弱，市场担忧情绪加重。需求负反馈在向上游煤矿传导，炼焦煤价格继续承压下行。

　　刘双双

　　焦炭——负反馈格局持续，市场仍有继续提降预期

　　1.今日焦炭2409合约收盘价2022.0元/吨，较昨日结算价跌幅2.44%。

　　2.港口现货湿熄准一级焦参考成交价格1830元/吨（-20）。日照港焦炭库86万吨，董家口焦炭库存62万吨，两港焦炭库存合计148万吨。

　　3.7月30日唐山迁安松汀钢铁普方坯资源下调30，执行3130税出厂。

　　4.上期所7月29日发布通知，即日起允许按照新国标生产的螺纹钢、线材注册标准仓单，8月19日起旧国标不得注册标准仓单，9月24日收盘后旧国标注册的标准仓单由交易所注销，尚未解质押的标准仓单由交易所解质押。

　　昨天焦炭第一轮提降落地，降幅50-55元/吨。目前钢材、钢坯价格继续下滑，部分钢厂有开始减产的准备。叠加宏观会议暂未释放新利好，黑色产业链整体情绪偏弱。短期来看，焦炭或继续处于负反馈格局当中，现货仍有继续提降预期，盘面也弱势运行。

　　刘双双

　　纯碱——下游玻璃负反馈强化，纯碱价格不断下挫

　　1、上午，国内纯碱市场无明显波动，延续低位震荡，成交气氛一般。碱厂设备运行相对稳定，供应高位徘徊，个别企业新价格尚未出台，新订单接收一般。下游需求不温不火，延续刚需补库，拿货情绪谨慎。

　　2、华北地区，纯碱市场走势一般，新价格未出，预期价格下降趋势。下游需求按需为主，采购相对谨慎。当前轻碱出厂1950-2050元/吨，重碱送到2200元/吨。

　　基本面逻辑：下游玻璃需求疲软带动下，纯碱价格上方压力较大。

　　消息面：下游玻璃现货疲软，贸易商反映货卖不动，政策端也缺乏刺激，在下游疲软的压力下，纯碱价格上方压力较大。加之前期检修的装置基本检修完毕，后续市场对于高供应的预期较足，短期纯碱价格震荡偏弱思路对待，中长期等待跌破或跌到氨碱法成本线附近，关注仓单的情况来判断行情。

　　刘双双

　　甲醇——宏观情绪偏弱，甲醇期价继续下挫

　　1、午后期货延续弱势震荡，下午江苏太仓甲醇基差继续走强。下午，太仓现货参考报盘2470元/吨附近出库现汇，基差参考+15~20元/吨；8上基差参考+25~+35元/吨；8下基差+43~+48元/吨，9下基差强至+55~+60元/吨附近。

　　基本面：甲醇前期凭借低库存的优势价格支撑力度较强，但随着伊朗装置不断恢复，到港量上涨，港口库存紧张情况大幅缓解；内地库存目前处于较低位置，但是适逢传统需求的淡季，内地库存或将累积。在宏观和基本面共振偏弱的格局下，甲醇期价继续下挫，寻找内蒙古煤制甲醇生产成本（2400附近）的支撑。

　　刘双双

　　白糖——国际原糖短期超跌反弹，郑糖近强远弱格局依旧

　　1.今日白糖SR2409合约收盘价6181元/吨，较昨日结算价涨41点，涨幅0.67%。

　　2.据同花顺ifinD数据显示，7月30日南宁地区白砂糖现货价格报价6550元/吨，较昨日涨40元/吨，相较于期货主力价格升水369元/吨。

　　3.7月30日巴西商贸部最新公布，7月前4周的20个工作日，巴西累计装出白糖318.28万吨，去年7月为294.42万吨，增加23.86万吨。日均装运量为15.91万吨/日，较去年7月的14.02万吨/日增加13.51%。

　　国际原糖在经历了7月近一个月的单边流畅下跌后，近两日随着巴西压榨数据不及预期以及持续的价格走弱，提振买兴，市场开始止跌反弹。郑糖09合约即将步入交割月前一月，期现价差预计逐步回归。基差修复仍提振09合约，但上方空间预计有限。中长期看，全球白糖供应过剩的普遍预期下，后期进口陆续到港，白糖弱势震荡或仍是主旋律。

　　王颖桂

　　从业资格证号：F03133339

　　投资咨询证号：Z0020896

　　豆粕——豆粕维持弱势

　　1.期现货情况：今日豆粕2409合约收3084元/吨，跌15元/吨，跌幅0.48%，持仓132.00万手，日减仓5.54万手。现货方面，今日沿海主流地区油厂豆粕报价跌10元/吨，其中天津3010跌10元/吨，山东2970元/吨跌10元/吨，江苏2940跌10元/吨，广东3000元/吨稳定。

　　（1）美湾大豆(10月船期) C&F价格474美元/吨，与上个交易日相比下调2美元/吨；美西大豆（10月船期)C&F价格471美元/吨，与上个交易日相比下调3美元/吨；巴西大豆(8月船期)C&F价格472美元/吨，与上个交易日相比上调5美元/吨。

　　（2）进口大豆升贴水：墨西哥湾(10月船期）250美分/蒲式耳，与上个交易日相比持平 ；美国西岸（10月船期）243美分/蒲式耳，与上个交易日相比下调2美分/蒲式耳，巴西港口（8月船期）245美分/蒲式耳，与上个交易日相比上调20美分/蒲式耳。

　　美国中西部天气改善，美豆之前天气炒作落空，减产可能证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。国内进口大豆到港充足，油厂保持较高开机率，下游采购积极性欠佳，油厂豆粕库存高催提压力大，豆粕缺乏利好提振，短期依然维持弱势运行。

　　陈晨

　　1.今日豆油Y2409收盘价为7616元/吨，跌46元/吨，跌幅0.61%。

　　（1）阿根廷豆油(8月船期) C&F价格946美元/吨，与上个交易日相下调45美元/吨；阿根廷豆油(10月船期)C&F价格939美元/吨，与上个交易日相比下调29美元/吨。

　　美国近期天气正常，加上拉尼娜或推迟到来，新作大豆仍是丰产预期，美豆之前天气炒作证伪，成本端依然是缺乏驱动，维持弱势运行。菜籽方面，产地加拿大油菜籽种植面积上调，对市场缺乏推动作用，但加拿大产区高温及欧洲产区减产提振全球菜油价格。棕榈油方面产地增产落实，同时印度上调关税导致需求方面引发担忧。国内三大油脂仍是供强需弱的表现，大豆进入集中到港期，开机率高位，豆油国内淡季内需求有限，港口豆油库存呈季节性累库趋势。同时菜籽买船充足，棕榈油也已连续两周累库。市场各地交易偏弱，预计在无更多利好支撑下，国内油脂或延续区间震荡为主。