纯碱：弱势暂时难改：据隆众资讯统计纯碱现货价格，重碱下降 13 至 2075 元/吨，轻碱均价下降 21至 1921 元/吨，轻重碱价差 154 元/吨。沙河重碱维稳至 1950 元/吨，华东轻碱下降50 至 1900 元/吨。据隆众资讯，国内纯碱市场走势偏弱，个别企业报价下调。装置运行窄幅波动，个别企业停车或降负荷，前期检修企业有恢复。临近月底，企业出货放缓，下游预期弱，采购不积极，且月底定新价，观望情绪重。

　　截止到 2024 年 7 月 22 日，国内纯碱厂家总库存 96.14 万吨，较上周四涨幅6.19 万吨，涨幅 6.88%。其中，轻质库存 52.90 万吨，重质库存 43.24 万吨。整体商品氛围较为悲观，商品跌多涨少。纯碱价格下跌，一方面，本周检修企业减少，产量预计增加，周一隆众统计库存数据涨幅较大。反应下游当前采购情绪较弱，未有集中月底采购。另一方面，今日纯碱龙头企业定价下调 100 元/吨，各厂家存竞相降价可能，现货支撑下调。产业端，本周纯碱企业降价，下游观望情绪较高，随着 8 月临近，市场交易逻辑可能向检修及补库转变，一方面 8 月检修高峰，产量存季节性回落。另一方面下半年过剩格局明晰。

　　中期来看，纯碱需求端及中下游补库对价格支撑减弱，下半年需求增量有限，供应过剩格局难改。预计纯碱价格震荡运行为主，若下游补库启动价格有一定向上动力了，若现货持续下跌则预计期价维持弱势。纯碱——下游玻璃负反馈下，空头的主要逻辑是玻璃下游的疲软，加之纯碱产能如期释放后，库存的上涨。多头目前手里的王牌是夏季影响产量，装置容易故障，重碱需求有刚性，轻碱目前需求一般。目前下游缺乏政策预期炒作，玻璃期价不断下挫，在纯碱短期缺乏利好刺激下，期价跟随下游玻璃不断下行。夏季检修季进度快过半，但截至目前检修企业并不多。今夏纯碱供应紧张程度依然明显低于去年同期，且并不改变检修季结束后纯碱供给过剩、库存积累的大方向。远兴能源(000683.SZ)在投资者互动平台表示，阿拉善天然碱项目一期第四条生产线还在试车，由于设备调试等原因尚未达产，公司正在努力推动四线的达产。

　　总体看，纯碱期货虽然贴水现货，价格跌破1900到达相对低位，但基本面上短期供应过剩情况难以改变，尤其是期货是远期合约都是检修季结束之后面临较大的供应压力。而且目前纯碱市场仍然有一定利润空间。目前纯碱氨碱法利润在300元以上，联碱法利润在500元以上。所以纯碱短期弱势难改。