宏观方面，6月制造业PMI录得49.5，环比持平，继续维持在荣枯线以下。其中制造业新订单指数、生产指数、原材料库存指数环比下滑，产成品库存环比增加，市场需求景气度略有下降。建筑业商务活动指数为52.3%，比上月下降2.1个百分点，受天气影响建筑业景气度回落

　　供应方面，成交多集中在贸易环节，社库累积程度加大。上周五大品种钢材供应897.92万吨，环比下降12.8万吨。其中除热轧卷板外，其余钢材品种产量均环比下滑。螺纹样本钢厂产量236.75万吨，环比下降8.01万吨；热轧卷板样本钢厂产量326.29万吨，周环比增加4.44万吨。总库存1779.99万吨，周环比增加6.08万吨，其中钢厂厂内库存减少11.68万吨社会库存增加17.76万吨。

　　需求方面，7月仍处于传统淡季，南方市场梅雨季节到来，长三角、珠三角雨水不断；北方市场高温持续，建筑市场需求下滑，混凝土产能利用率及水泥出库量连续走低。7月家电排产下滑，制造业用钢面临边际走弱。

　　综上，经过前期利空消化后，目前钢材供需双弱，价格上行乏力，价格短期震荡运行。近期面临重大会议召开，预期面临兑现节点，关注市场情绪。螺纹2410合约关注3500-3650元/吨，热卷2410合约关注3650-3800元/吨。

　　1、行情回顾

　　上周，铁水维持高位，炉料存在刚需，钢材利润收缩，炉料价格走强带动钢材价格上涨。但是受到蒙煤长协降价影响，上周五炉料及钢材价格大幅下跌，吐回前期涨幅。

　　2、五大品种钢材高位回落

　　上周，247家钢厂盈利率为44.59%，环比增加1.73个百分点；西南地区电炉峰电利润亏损159.2元/吨，环比下降23元/吨，谷电利润为13.8元/吨，环比下降22.8元/吨。

　　上周五大品种钢材供应897.92万吨，环比下降12.8万吨。其中除热轧卷板外，其余钢材品种产量均环比下滑。螺纹样本钢厂产量236.75万吨，环比下降8.01万吨；热轧卷板样本钢厂产量326.29万吨，周环比增加4.44万吨。

　　3、建材表需低位

　　上周五大品种钢材表观消费量为891.84万吨，周环比下降6.54万吨。其中螺纹表需为234.78万吨，周环比下降1.02万吨。热卷表需317.7万吨，周环比下降6.96万吨。

　　4、终端需求偏弱

　　地产销售有所回暖，一线城市已全部落实地产新政，6月中国30大中城市的商品房周均成交面积242.25万平方米，环比增加38.7%。7月南方梅雨季节及北方高温，仍会影响建筑市场需求。

　　制造业需求或边际走弱。产业在线发布的三大白电排产报告显示：2024年7月空冰洗排产总量合计为3034万台，环比下降14.70%。从7月4日起欧盟对从中国进口的电动汽车开始征收反补贴税，税率为17.4%-38.1%不等。据测算，1-4月，我国汽车出口金额中欧盟占比在30%左右，此次加税或对汽车出口造成影响。

　　5、出口高位运行

　　直接出口维持高位，5月钢材出口963.10万吨，环比增加4.46%。间接出口方面，船舶出口增加，汽车出口下滑。5月，汽车出口48.13万辆，环比下降4.43%，出口船舶562艘，环比增加16.84%。

　　6、社会库存大幅累库

　　上周，五大品种钢材总库存1779.99万吨，周环比增加6.08万吨，其中钢厂厂内库存减少11.68万吨，社会库存增加17.76万吨。螺纹库存786.59万吨，环比基本持平；热卷库存421.39万吨，环比增加8.59万吨。

　　7、小结

　　供应方面，成交多集中在贸易环节，社库累积程度加大。上周五大品种钢材供应897.92万吨，环比下降12.8万吨。其中除热轧卷板外，其余钢材品种产量均环比下滑。螺纹样本钢厂产量236.75万吨，环比下降8.01万吨；热轧卷板样本钢厂产量326.29万吨，周环比增加4.44万吨。总库存1779.99万吨，周环比增加6.08万吨，其中钢厂厂内库存减少11.68万吨社会库存增加17.76万吨。

　　需求方面，7月仍处于传统淡季，南方市场梅雨季节到来，长三角、珠三角雨水不断；北方市场高温持续，建筑市场需求下滑，混凝土产能利用率及水泥出库量连续走低。7月家电排产下滑，制造业用钢面临边际走弱。

　　综上，经过前期利空消化后，目前钢材供需双弱，价格上行乏力，价格短期震荡运行。近期面临重大会议召开，预期面临兑现节点，关注市场情绪。螺纹2410合约关注3500-3650元/吨，热卷2410合约关注3650-3800元/吨。

　　写作日期：2024年7月8日