行情表现

日内消息

　　1、光大期货：氧化铝近强远弱，关注矿石供应变化

　　在强现实弱预期的驱动下，氧化铝期货于周一呈现近强远弱格局，主力合约2409日内涨幅超2%，而远月合约2506则下跌超3%。从市场情况看，印尼相关官员上周五表示将考虑放开自2023年6月开始的铝土矿出口禁令，这一消息使得市场对铝土矿供给存宽松预期，当日氧化铝各月合约均大幅回落，远月合约甚至跌停，且其弱势延续至周一。前期的大幅回落使得近月合约估值偏低，或出于对低估值的修复，在强现实的支撑下近月合约盘面出现回升。进口方面，数据显示，截至上周五，国内港口铝土矿周度到港量环比下降，进口偏弱趋势或将延续，一方面，受雨季干扰，近期几内亚矿石发运或将受阻。另一方面，由于印尼铝土矿出口或有放松，叠加近期印尼氧化铝几笔现货成交价有所下降，带动海外氧化铝报价同步回调。这使得国内外价格倒挂，进口窗口短期或难打开，国内企业或仍以消耗内矿为主。国内方面，当前国产矿短缺，复产进度弱于预期，且企业矿石库存处于近年低位水平，矿端供应短期问题难有改善。需求端，氧化铝现货市场交投活跃，下游电解铝企业采购量小幅上行，贸易商多以接长单为主。氧化铝企业略有惜售，现货价格高位运行，部分地区报价甚至小幅走高。综合来看，铝土矿供应偏紧叠加现货报价坚挺，近月合约或受强现实支撑而偏强运行。但由于印尼铝土矿出口解禁预期使得远期供应或将宽松，远月合约或受弱预期压制表现偏弱，关注企业复产进度及矿石供应的变化。

　　2、2024年及远期中国氧化铝新增产能一览

　　据调研统计，目前国内氧化铝建成产能已经突破亿吨，产能整体呈正增长态势。截至2024年6月底，除去已经停减产暂无复产计划的产能，国内冶金级氧化铝总建成产能已达10060万吨。2024年上半年未有新增产能投产，均集中于今年下半年投产，新投氧化铝产能合计160万吨。2025年，预计将有1170万吨新增氧化铝产能投产。此外，2026年及远期拟建的新增产能仍有680万吨。(SMM)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　7月15日上海现货铝现货价格报价20040.00元/吨，相较于期货主力价格（19940.00元/吨）升水100.00元/吨。

　　7月12日沪铝期货库存录得262200.00吨，较上一交易日增加18180.00吨。

机构观点

　　广州期货：铝价驱动有限，短期承压运行

　　美国6月CPI同比数据低于预期，美国经济环境疲软，海外对经济衰退的担持续发酵，欧美针对国内电动车征收临时反补贴税，整体上看宏观情绪扰动向弱。目前铝土矿供应仍维持偏紧状态，外媒宣传印尼铝土矿窗口打开，引发市场恐慌情绪，氧化铝盘面价大幅下跌，消息面暂未证伪，氧化铝现货价格依旧坚挺不降反增，电解铝厂原料库存低位，强成本支撑依旧有效，进口盈亏窗口持续关闭，进口铝锭补充有限，国内电解铝运行产能高位供应宽松，铝锭、铝棒在传统淡季去库周期反向累库，近期铝价走弱带动下游刚需备库，实际淡季下游加工疲软，外需相对旺盛，未锻造铝及铝材6月出口数据同比走增。

　　宏观情绪偏弱，矿端现实供应偏紧预期边际宽松，国内电解铝产量供应高位，终端消费能力有限，下游企业开工淡季疲软，内需走弱外需偏强，铝价短期承压偏弱运行但价格下方仍有支撑，暂看19500-19800一线下方支撑位。

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