国际方面，2024/25榨季截至6月下半月，巴西中南部地区累计产糖1420万吨，同比增幅达15.70%，相对于上一期14.42%，产量增幅有所扩大，数据偏利空，原糖承压走低。印度方面基本定产，在限制使用甘蔗生产乙醇后，预计2023/24榨季印度食糖供应过剩量将达到360万吨。为改善糖厂的财务状况，印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）呼吁印度政府准许出口食糖供应量的过剩部分。印度气象局表示7月印度季风季，降雨量将恢复至略高于历年同期均值，有利于甘蔗生长。

　　国内方面，6月产销数据中性，但工业库存降至历史同期次低位，现货销售压力不大。5月进口仅2万吨，后期进口情况是市场关注焦点，市场预计后期进口到港量增长会对国内供应形成冲击。

　　策略：巴西6月下半月产量数据公布，数据偏利空，原糖承压回落，印度季风降雨改善，利于甘蔗生长，泰国增产预期较强，强化了远月合约承压预期。操作上近月09合约震荡思路为主，双边关注9-1正套。