宏观

　　1、鲍威尔在参议院做证表示通胀取得进展，但就业放缓，可能要在两者之间权衡，部分人士解读为联储鹰派立场可能在发生转变。不过美元指数大跌后昨天小幅回升。市场等待本周4的通胀数据，降息预期维持不变。

　　2、纳指在英伟达带动下继续创新高，马上开始二季度企业财报季，可能波动率加大。但整体来说美股持续创新高说明市场对AI投资热潮带动美国经济稳定增长的信心较为稳定。

　　3、中国6月CPI同比上涨0.2%，其中食品价格下跌2.1%，PPI同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6个百分点，其中原材料工业价格上涨1.6%，加工工业价格下跌2%。整体看需求疲弱压力增大，企业加工利润下滑，进一步降低生产需求。利空

　　现货

　　1、伦铜库存增加4千吨。目前现货贴水保持在150元，现货压力大。不过6月下半月以来出口窗口关闭，预计伦铜增库可能接近尾声，进一步的增库压力逐步减轻。

　　2、沪铜现货贴水维持在20元。下游买盘平淡，买涨不买跌心态较强。沪铜进口亏损750元，暗示国内继续持看跌预期。但《公平竞争》法案将于8月1号开始执行，利废企业担心退税政策有变，减少开工，精废价差维持在替代水平以下，如果废料持续紧张，可能又出现精铜替代废铜消费的情况。

　　3、SMM统计6月精铜产量100.5万吨，环比微降，预计7月检修减少，精铜产量继续增加。二季度精铜产量减少的预期完全落空。不过7月以来废铜重新趋紧，后期精铜产量增长的限制可能逐步体现。

　　4、关注美元降息预期的变化，投机资金逢低有所回归，抬高价格支撑，而国内需求还不强，缺乏持续向上驱动，但78000一线时出现进口窗口打开、精废价差倒挂等现货强支撑信号，关注废铜支撑逐步增强的情况。预计价格回调空间不大，寻找逢低短多位置。近期支撑79000-78500。