美元债是什么

美元债是各个机构在境外发行的以美元计价的债券，其既包含美国政府及企业发行的各类债券，例如美国国债；也包含其他国家政府和企业发行的以美元计价的债券。

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美元债的收益逻辑

• 票息收益：债券发行时所约定的、定期支付给债券持有人的固定利息收益。

• 资本利得：投资者在购买并持有债券期间，由于市场利率变化或信用评级变动等原因，会导致债券市场价格变动。而投资者通过买卖债券赚取的收益，也就是债券买入价与卖出价的差额即为资本利得。

• 汇率波动：一般而言，若人民币汇率贬值，则会增厚美元债投资收益；若人民币汇率升值，则会侵蚀美元债投资收益。而前期由于美元走强，人民币汇率面临较大压力，但是短期稳汇率，长期看经济，市场对于汇兑损益的判断可能会存在不同。

美元债的投资机会

票息是美元债投资的安全垫。当前美国各期限国债收益率较高，买入美元债可以享受较高的票息收入。截至7月9日，10年期美国国债收益率为4.28%，1年期美国国债收益率为5.17%。若在目前点位配置并采取持有到期策略，相当于提前锁定了高票息，将会有不错的回报。

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虽然降息的预期在推迟，但总归是要降息的，市场也越来越临近迎来首次降息。在高利率往低利率走的过程当中，债券无疑是最具确定性的机会。更大幅度的降息可能发生在 2025 年和 2026 年。所以未来两年可能是美元债最好的机会。

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美元债如何购买

最多的办法，就是用证券账户买公募的QDII基金了，这些基金的运作逻辑，就是基金经理，把大家的钱募集起来，换汇后，去投资海外的债券等品种。

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美元债的风险

美债的底层可以投资长久期债券、信用债，也可以投资于股票，所有还要考虑汇率情况，如果购买短久期，那么波动风险会小一些，就类似一个货币基金，赚当下的收益。

如果是中长债，那么波动风险类似股票，持有的时间要长，且中间波动风险很大。