上周，公开市场到期7500亿元7天期逆回购，央行投放100亿元7天期逆回购，实现净回笼7400亿元。本周，央行公开市场将有100亿元7天期逆回购到期，周一至周五分别有20亿元7天期逆回购到期。资金面并未因为季末而过分收紧，市场对于资金面的持续宽松具有充分预期，预计7月初资金面将显著宽松，资金利率会迅速回落至政策利率下方

　　海外：美国6月ISM非制造业PMI数据为48.8；6月Makit 服务业PMI为55.3，数据好坏参半，博弈美国经济数据和通胀数据降温，9月降息概率有所反复。

　　本周需关注中国通胀数据和金融数据。上周国债交易逻辑主要还是围绕央行发布的国债借入操作，市场对此的上周国债交易逻辑主要还是围绕央行发布的国债借入操作，市场对此的理解不一，多空分歧较为剧烈。借券细则公布表明央行此举只是为了强调央行对控制利率风险的决心，并没有改变期债大方向的意思，毕竟在基本面数据和宽货币政策未变的情况下，期债拐头向下的可能性不大，预计短期内期债维持高位震荡。