鸡蛋需求放缓 供应压力显现

　　一、 行情回顾

　　数据来源：卓创资讯、中衍期货

　　上周全国鸡蛋均价为3.84元/斤，环比下跌0.15元/斤，全国淘汰鸡均价为5.82元/斤，环比上涨0.39元/斤，蛋鸡苗均价为2.91元/羽，比上周下跌0.04元/羽。鸡蛋价格呈现继续回落态势，由于目前可淘老鸡相对较少，加上养殖户淘汰积极性不高，淘汰鸡价格继续保持上涨，周度淘汰鸡均价处于近年来同期最高水平。

　　二、 产能供给

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　　近期养殖成本基本稳定，受近期鸡蛋价格下跌影响，全国蛋鸡养殖周度平均利润为0.56元/斤，缩小0.06元/斤，由于前期鸡蛋涨价幅度相对较大，同时鸡龄结构偏年轻，养殖端对后续预期依然相对乐观。

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　　主产区周度淘汰鸡出栏1193万只，比上周减少204.0万只，淘汰鸡出栏日龄平均505天，延后1.0天，由于在产蛋鸡效率偏高和养殖户相对乐观预期存在，加上目前阶段可淘老鸡相对减少和淘汰鸡价格偏高，导致实际淘汰量持续减少。预计后续可淘老鸡缓慢增加，一旦淘汰鸡价格走弱可能刺激淘汰增加。

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　　蛋鸡苗月度均价为3.01元/羽，环比下跌0.16元/羽，整体鸡苗行情处于弱势状态，5月份全国主产区补栏量约为4454万羽，比上月减少128.0万羽，补栏量处于季节性减少阶段，个人调研了解目前补栏环比减少，但和往年相比处于偏多状态。

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　　卓创数据显示全国鸡蛋生产环节周度库存平均有1.02天，减少0.15天，流通环节周度库存平均有0.91天，减少0.12天，整体库存水平有所减少，并且处于往年同期较低水平，如果鸡蛋价格跌幅过大，可能将对市场形成一定有利支撑。

　　三、 消费需求

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　　卓创数据显示，上周代表销区销量为9221吨，比上周减少1125.0吨，虽然前期销区销量有大幅度提升，当前销量也处于同期相对偏高水平，但由于近期南方进入梅雨季，天气炎热对鸡蛋的终端需求形成抑制，整体市场需求处于回落阶段。

　　四、 行情展望

　　产业方面看，目前鸡蛋产能处于继续增加状态，进入6月的天气对产蛋率有一定影响，但也对终端需求形成抑制，而产能方面处于持续增加状态，一旦下游需求谨慎，终端需求回归正常水平，鸡蛋价格将难免回落。预计6月份在产存栏将继续增加，产蛋率有所下降，但前期开产蛋鸡逐步进入高峰期，随着蛋重增加，整体鸡蛋供应将对市场形成压制。鸡蛋期货近日由震荡转弱，可短空，但重点关注回落企稳后逢低做多机会。