东京外汇股市日评：美元兑日元汇率破位上行，日经指数小幅振荡。

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在161.5日元附近，较上一交易日上涨0.56日元。

　　昨天的东京外汇市场,在日本经济指标走弱，美国长期利率上升的双重作用下，美元兑日元汇率再次来到161日元以上水平，并刷新38年来的新高。早上公布的日本国内生产总值（GDP）的二次报告中显示，实际年增长率从初报的-1.8%下调至-2.9%，1月至3月的当季增长率也从-0.5%下调至-0.7%，导致了外汇市场上日元的抛售。另外，在6月30日举行的法国国民议会第一轮大选中，极右翼政党 "国民联盟"得票率最高，推动欧元汇率上涨。同时，有报道称，美国最高法院部分支持了特朗普的豁免权。加上上周末的选前电视辩论中特朗普获胜，且部分民主党支持者对总统拜登的表现不满也推高了美元汇率的走势。尽管本周四为美国独立日休市，但多数投资者都将关注的焦点方在了周五即将公布的美国就业报告上。之前的经济指标均显示通胀趋势放缓，市场上已经充分消化了美联储年内两次降息的可能。

　　技术方面来看,美元兑日元汇率在美元强势的背景下，再次来到161日元以上水平，近期关注日本政府可能的干预动向。交易策略建议暂时离场观望。

　　东京日经指数早盘开盘在39543.61日元，较上一交易日下跌87.4日元。日经指数期货2406合约开盘在39500日元，较上一交易日下跌170日元。

　　昨天的东京证券市场，在主力股买盘强劲以及高科技股高位承压的综合影响下，日经平均指数一进一退之后在前一天的结算价附近小幅振荡收盘。前一天的欧美股市上，由于对法国政局不稳的担忧，欧洲股市在避险氛围中继续走低。而美股虽然早盘表现良好，但在长期利率上升的利空作用下，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数尾盘纷纷下挫。东京早盘一度在高价值股的推动下小幅高开，但由于高科技股近期价格过高从而引发获利了结，导致日经平均指数小幅收低。而外汇市场上日元的进一步贬值对股市起到了一定的支撑作用，最终帮助日经平均指数来到前一天结算价以上水平收盘。进入欧美交易时间, 在独立日节假期之前，大型高科技股的调整行情逐渐占据上风。加上担心美国财政将进一步恶化导致长期利率上升，也从侧面打压了美股的走势。NY道琼斯指数小幅下跌至39100美元附近收盘。日经指数期货晚盘小幅回落调整至39500日元一线收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在站上39000日元整数位以上水平后，显示较强的做多信号。但面临40000日元整数位一线的主力，东京股市是否能如愿突破5月份以来的区间震荡行情还有待确认。交易策略上建议离场观望。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金价格连续走高，橡胶市场小幅振荡。

　　东京黄金早盘2504合约开盘在12131日元，较上一交易日上涨74日元。铂金2504合约开盘在5098日元，较上一交易日下跌52日元。美元指数早间在105.82附近。

　　昨天的黄金市场，在美国经济指标走低，长期利率大幅升高的背景下，NY黄金价格时隔3个交易日回落。另一方面美元兑日元汇率一度上涨至161日元一线，支撑了东京黄金价格的走势。当天公布的美国供应管理协会（ISM）6月份制造业景气指数录得48.5，低于5月份的48.7，连续第三个月低于枯荣线，为去年 12 月以来的最低水平。债券市场上，美国10年期国债收益率早盘大幅上涨13.8个基点（bp），至4.48%水平收盘。NY黄金主力合约承压下行，最后小幅收低在2330美元一线收盘。

　　东京市场方面，虽然美元兑日元汇率再度来到161日元以上水平，但由于NY黄金价格小幅调整回落，限制了东京主力合约的上涨势头，最终再12100日元一线水平收盘。

　　7月1日东京黄金市场收盘时2504月合约和上海2406月合约的价差（东京-上海）为-0.55美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2412合约开盘在332.4日元，较上一交易日上涨4日元。TSR2501合约开盘在275日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在161.5附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场小幅振荡以及日元贬值的多空材料影响下，主力12月合约再330日元整数位以下水平收盘。中国主要产区天气转好后，开割进度顺利且原料产量逐渐回复。虽然下游轮胎厂需求有所好转，但整体供给缓和形成了橡胶市场价格高位承压的行情走势。上海市场主力9月合约在15000元整数位一线遭遇较强的做空压力，最后在14900元一线水平收盘。另一方面，由于日元持续贬值对东京橡胶价格起到一定支撑作用，但在近远月出现贴水后期货价格开始呈现较弱的走势。现货市场方面，东南亚产区天气有所好转，橡胶原料产量逐渐恢复后，现货价格连续走低2月底-3月初的水平,走势上关注300日元整数位一线的支撑。大阪交易所公布的截至6月10日的全国天然橡胶商业库存为7429吨，较上一期减少848吨。

　　现货方面，7月1日3号烟片7月期FOB价格在81.74泰铢附近，较上一交易日下跌0.55泰铢。20号标胶7月期FOB价格在65.52泰铢附近，较上一交易日下跌1.22泰铢。USS现货价格在70.58泰铢附近，较上一交易日持平。

　　技术方面来看，东京橡胶延续在325-335日元区间的小幅振荡。一目均衡表上来看，价格实体下跌至中期基准线以下水平后，后市检测时云层上限附近的支撑。交易策略上建议逢高抛空。

　　7月1日东京橡胶市场收盘时2412月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为-10.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：多重因素扰动，资金再度强势推涨油价

　　7月2日讯，据一项调查显示，欧佩克原油产量连续第三个月保持稳定，一些主要成员国的原油产量继续超过限额。6月欧佩克成员国日产量为2698万桶，较上月减少8万桶，伊拉克和尼日利亚的小幅减产导致产量下降。伊拉克和阿联酋尚未完全执行今年年初与其他主要成员国达成的减产协议，伊拉克也没有落实额外补偿措施。伊拉克6月份将日产量减少了3万桶至425万桶，仍比配额高出约25万桶，这还没有考虑到它尚未兑现额外的“补偿性减产”。沙特的产量基本稳定在每天899万桶，出口量则大幅减少了9%，降至每天561万桶。

　　安哥拉石油出口增加，证实其退出欧佩克决定。安哥拉8月份的石油出口量将达到近四年来的最高水平，显示出了该国决定退出欧佩克的原因。据相关计划显示，8月安哥拉石油日运量将跃升至123万桶。欧佩克曾试图将安哥拉的石油日产量限制在110万桶，导致安哥拉退出该组织。咨询公司Pangea-Risk首席执行官Robert Besseling表示，退出欧佩克为油气行业的投资提供了更多机会，安哥拉政府鼓励勘探公司增加投资，为它们延长许可证有效期，并提供优惠的财政条件。据Energy Aspects称，安哥拉油田的生产商已在扩产和油藏管理方面投入巨资，以应对产量下降。

　　在OPEC+额外减产以及消费需求旺季预期的背景下，地缘中东冲突可能蔓延并减少全球石油供应，叠加飓风等干扰因素的驱动主导下，油价录得大幅上涨。目前油价在资金看涨情绪推动下已经上涨到相对高位，后续等待供需层面的验证。JPX中东石油期货开盘2410合约开盘83270日元，较上日结算价上涨1230日元，或1.48%。

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