行情表现

日内消息

　　1、光大期货：远兴意外减产，纯碱盘面震荡走强

　　周一，纯碱主力合约2409延续周五偏强走势，日内一度上涨超4%。从市场情况看，受暴雨影响，远兴能源阿拉善生产线由于电力问题而出现意外减产，减产时间预计为1周。受此消息波及，市场情绪有所回暖，推动盘面小幅回升。展望后市，一方面，进入7月份，受夏季检修预期支撑，纯碱价格或难再有大幅下行；另一方面，三中全会将至，市场对地产政策存乐观期待，玻璃存回升预期，或带动纯碱走高。但需要注意的是，当前纯碱需求表现不佳，现货市场多以低价成交，高价抵触情绪浓厚，纯碱库存高位运行，其中轻碱周度库存更是呈现上行趋势。受制于供需格局偏宽松及库存累积影响，对纯碱短期上行幅度或不应过度乐观。综合来看，检修预期叠加宏观政策乐观期待，纯碱存回升动能，但受制于下游市场情绪较差，纯碱短期或震荡运行，关注碱厂订单接收及库存变化情况。

　　2、四季度压力凸显，纯碱长周期行业景气度下行

　　三季度供应端的季节性检修、突发事件仍会给市场带来支撑，需求端运行平稳的情况下，纯碱市场压力并不突出。下半年的产能压力主要集中在四季度，轻碱下游也面临冬季大气污染环保治理等风险，重碱下游刚需水平或维持平稳，供需压力将明显增加。同时，考虑到中下游对高价纯碱的抵触情绪、进口货源冲击等影响因素，纯碱市场压力将更加凸显。从大周期来看纯碱行业高景气周期已过，此后两年行业景气度处于下行通道。行业新增产能压力较大，未来需求增量能否抵消产能及库存的增量压力，需要时间持续验证。(光大期货)

品种基本面

　　7月1日纯碱企业库存录得100.02万吨，较上一交易日增加3.43万吨。

机构观点

　　弘业期货：纯碱市场成交疲软，供需压力加大

　　近日纯碱市场延续弱势，市场成交疲软。近期装置开工正常，累库局面延续。需求端，轻碱需求坍塌，重碱下游光伏玻璃持续点火，日熔高位对纯碱需求稳步增加。短期，夏季检修预期影响减弱，轻碱需求、库存利空压力显现，长期看，供应端待投产产能仍然较高，期现价格仍面临压力。

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