隔夜氧化铝震荡偏强，隔夜AO2407收于3781元/吨，涨幅0.37%，持仓增仓505手至5.5万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2407收于20195元/吨，跌幅0.32%。持仓增仓431手19.97万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格小幅回调至3903元/吨。铝锭现货贴水扩至80元/吨，佛山A00报价跌至19910元/吨，对无锡A00报贴水210元/吨，下游铝棒加工费多地持稳；铝杆1A60持稳，6/8系加工费下调47元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，A356及ZLD102/104上调50元/吨。几内亚进入雨季，海矿紧张格局在近期进口矿上涨中显现，多地氧化铝厂出现不同程度检修，内矿宽松预期仍未兑现，短期氧化铝仍维持高位震荡。随着电解铝价格回撤、下游阶段补库带动铝锭社库去化，但最新地产数据和工业型材订单量均有下滑，淡季效应渐强、基本面仍有向下驱动。但注意到现阶段宏观上不确定因素较多，叠加氧化铝给予较强成本支撑，预计铝价弱势震荡、窄幅回调为主，不建议过分追空。