【市场判断】
海外方面，隔夜欧美股市涨跌不一，美股小幅收涨，道指涨0.04%，标普500指数涨0.16%，纳指涨0.49%。市场在等待5月PCE数据。

国内方面，昨天指数午后明显反弹，量能维持低迷。两市有4593家个股上涨，市场赚钱效应大幅改善。市场成交量维持在6463亿。日内北向资金并未为指数反弹添砖加瓦净卖出19.82亿元。截止收盘，上证指数涨0.76%，深成指涨1.55%，创业板指涨1.80%，北证50指数涨1.76%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为AI语料、云游戏、算力租赁概念等。AI语料和云游戏板块均属于AI应用方向，板块大幅反弹，源于消息面上，6月25日，OpenAI向中国用户发布邮件称，自7月9日起阻止来自非支持国家和地区的API流量。受影响组织若希望继续使用OpenAI的服务，必须在其支持的国家或地区内访问。目前，OpenAI的API向161个国家和地区开放，由于中国未在其中，这意味着OpenAI将终止对中国提供API服务。大模型国产化逻辑受到关注。算力租赁板块走强，源于英伟达大幅反弹，带动AI算力情绪修复。

市场领跌方向为贵金属、地产、银行等。贵金属板块走弱，源于近期黄金价格持续震荡，板块缺乏催化剂。地产板块走弱，源于市场对地产销售复苏信心仍然不足。银行板块走弱，源于前期较为抗跌，因此短期上涨弹性也比较小。

在过去一周强美元卷土重来，以及美联储官员米歇尔·鲍曼前一日称“今年不会有任何降息”等背景下，26日，美元对离岸人民币汇率突破7.3，人民币创下去年11月以来新低。不仅人民币，亚洲其他主要货币均承压，同日，美元对日元升破160大关，创1986年来高位。汇率的走弱一方面可能会对货币政策形成掣肘，另一方面可能会对北上资金产生影响。往后看，我们依旧认为美国今年下半年至少降息一次。人民币汇率压力可以缓解。

整体来看，昨天指数午后反弹，一方面国家队有一定护盘，另一方面市场有救市的传言。虽然指数反弹，但量能尚未放大，且各类指数均未突破5日线，因此我们难以断定就此连续反弹。不过市场短期反弹确实可以改善一下过度悲观的情绪，也可以使得下跌速度放缓，有利于后市的企稳反弹。


【热点速递】

存储芯片价格持续调涨 国内厂商有望受益份额提升
随着主流存储持续涨价，厂商库存持续消化，资金回笼后重点投向DDR5及HBM等未来需求强劲的领域，将加快退出利基存储市场。需求方面，今年一季度以来，非手机类消费电子特别是家电、耳机、IOT、电子烟等终端需求较快复苏，有望对利基存储器带来需求。

圆柱锂电池价格上调约10% 行业盈利有望持续提升
头部圆柱电池企业东南亚产能投产后，预计成本会下行10%以上，且当地关税、所得税优势带来盈利进一步增厚。

华为联合运营商 发布5G-A商用领航计划
面向未来，将在网络、商业、生态等领域持续构建5G-A时代差异化竞争力，促进产业高质量发展，赋能数智化升级，引领智能世界美好未来。
（投资有风险，入市须谨慎）