【核心观点】

　　乌克兰农业部称,截至6月21日,2023/24年度乌克兰谷物出口量为4950万吨,比去年同期的4840万吨有所增长。其中出口玉米2840万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏低，中部地区降水与往年相差不大，南部地区降水偏少。本周预计巴西玉米主产区气温依旧偏高，巴西南部州南里奥格兰德州降水相对较多,巴西中部玉米主产州马托格罗索州、帕拉纳州降水与往年相差不大，高温少雨不利于当地二茬玉米的生长发育。巴西23/24年度一茬玉米收获率88.1%，二茬玉米收获率13.1%。美国农业部发布的作物进展报告显示，截至6月21日，美国玉米出芽率93%，上年同期为95%，五年平均进度为92%。优良率为72%，上周为74%，去年同期为55%。

　　上周，全国玉米市场价格稳中偏强，全国玉米周均价2412元/吨，环比上涨15元/吨。东北玉米价格窄幅震荡，地区内贸易商低价惜售，少量供周边养殖企业和饲料企业，整体供应偏紧，部分深加工企业提价锁单，价格微幅上涨。华北地区玉米价格震荡偏强运行，基层购销相对平稳，供需维持相对平衡的状态，下游企业到货量不大，价格震荡上涨。销区玉米市场主流稳定，局部偏弱运行，受期货走弱及北港价格疲软影响，珠三角港口报价出现下调。

　　上周猪价窄幅涨跌，情绪助推支撑不足，价格重心偏弱回调。供应端，规模场滚动增重出猪情绪不减，前期部分二次育肥猪源陆续出栏，周内生猪出栏均重小增;需求端，下游需求疲弱，厂家开工继续缩量开工，整体较上周继续回落。屠宰企业维持较高的去库积极性，但终端需求无明显改善，下游接货商多保持谨慎态度。预计下周市场供强需弱态势延续，猪价或小幅走弱。深加工方面，玉米淀粉加工利润有所上升，除河北之外其他地区处于亏损状态，玉米淀粉企业开机率环比小幅下降，玉米消耗量环比下降。后续重点关注深加工企业利润变化情况及开机变化情况。

　　综合来看：上周玉米盘面高位震荡，维持在2460元/吨左右。一方面，华北玉米持续消耗，现货供给持续紧张，深加工企业提价促收效果甚微;另一方面，小麦储备库点逐渐增加，麦价上行对玉米有所支撑。但陈化稻谷拍卖传言下周进行，或在情绪上对价格形成利空。本周需重点关注华北地区玉米上量强度、新作小麦收获情况以及陈稻拍卖情况。综上，预计本周玉米2409合约或维持震荡走势。

　　【解析】

　　产地情况：乌克兰农业部称,截至6月21日,2023/24年度乌克兰谷物出口量为4950万吨,比去年同期的4840万吨有所增长。其中出口玉米2840万吨。上周巴西玉米主产区气温距平值偏低，中部地区降水与往年相差不大，南部地区降水偏少。本周预计巴西玉米主产区气温依旧偏高，巴西南部州南里奥格兰德州降水相对较多,巴西中部玉米主产州马托格罗索州、帕拉纳州降水与往年相差不大，高温少雨不利于当地二茬玉米的生长发育。巴西23/24年度一茬玉米收获率88.1%，二茬玉米收获率13.1%。美国农业部发布的作物进展报告显示，截至6月21日，美国玉米出芽率93%，上年同期为95%，五年平均进度为92%。优良率为72%，上周为74%，去年同期为55%。

　　国内供给：上周，全国玉米市场价格稳中偏强，全国玉米周均价2412元/吨，环比上涨15元/吨。东北玉米价格窄幅震荡，地区内贸易商低价惜售，少量供周边养殖企业和饲料企业，整体供应偏紧，部分深加工企业提价锁单，价格微幅上涨。华北地区玉米价格震荡偏强运行，基层购销相对平稳，供需维持相对平衡的状态，下游企业到货量不大，价格震荡上涨。销区玉米市场主流稳定，局部偏弱运行，受期货走弱及北港价格疲软影响，珠三角港口报价出现下调。

　　饲用需求：上周猪价窄幅涨跌，情绪助推支撑不足，价格重心偏弱回调。供应端，规模场滚动增重出猪情绪不减，前期部分二次育肥猪源陆续出栏，周内生猪出栏均重小增;需求端，下游需求疲弱，厂家开工继续缩量开工，整体较上周继续回落。屠宰企业维持较高的去库积极性，但终端需求无明显改善，下游接货商多保持谨慎态度。预计下周市场供强需弱态势延续，猪价或小幅走弱。

　　深加工需求：深加工方面，玉米淀粉加工利润有所上升，除河北之外其他地区处于亏损状态，玉米淀粉企业开机率环比小幅下降，玉米消耗量环比下降。后续重点关注深加工企业利润变化情况及开机变化情况。

　　替代品情况：替代品方面，上周小麦价格环比上升，玉麦价差走扩，但仍处于可替代区间。

　　天气情况：预计未来10天，内蒙古东部、东北地区北部和东部降水量有30-70毫米，降水增加土壤水分，利于旱地作物生长。河北、山西等地降水较少，其中6月28日至7月1日将有高温天气发展，土壤缺墒状况持续，不利于夏玉米、夏大豆等作物播种出苗及已播幼苗生长。

　　【国外产地情况】

　　【国内供需情况】

　　（责任编辑：曹言言 HA008）