早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆下跌0.09%至1133.75美分/蒲，CBOT豆粕下跌0.14%至346.3美金/短吨

　　1.USDA出口销售报告：美国2023/2024年度大豆出口净销售为55.6万吨，前一周为37.7万吨；2024/2025年度大豆净销售8.4万吨，前一周为0.3万吨；美国2023/2024年度豆粕出口净销售为17.9万吨，前一周为14.3万吨；2024/2025年度豆粕净销售3.3万吨，前一周为2.7万吨；

　　2.加拿大谷物委员会：截至6月16日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少13.3%至13.19万吨，之前一周为15.21万吨。自2023年8月1日至2024年6月16日，加拿大油菜籽出口量为584.8万吨，较上一年度同期的742.25万吨减少21.2%。截至6月16日，加拿大油菜籽商业库存为131.17万吨；

　　3.USDA：截止6月15日，美国内河驳船谷物运输量为529637短吨，较此前一周增加45%，较上年同期增加8%；

　　4.我的农产品：截止6月21日当周，125家油厂大豆实际压榨量为194.4万吨，开机率为55%。此前一周中，大豆库存为552.19万吨，较上周增加62.78万吨，增幅12.83%，同比去年增加75.17万吨，增幅15.76%；豆粕库存为99.49万吨，较上周增加10.54万吨，增幅11.85%，同比去年增加38.54万吨，增幅63.23%。

　　近期市场仍然在围绕种植面积增加以及天气状况良好展开持续交易，同时国内的高到港也导致现货压力持续增加，在此背景下粕类压力仍然较大，不过当前盘面跌幅已经相对较深，利空透支也比较明显，关注报告发布后的企稳机会。

　　3.期权：卖M2409-P-3400&卖M2409-C-3550，卖RM2409-P-2450&卖RM2409-C-2700持有

　　白糖

　　周五ICE美糖上涨，主力合约上涨0.15美分/磅(+0.79%)至19.17美分/磅。

　　1.巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月19日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为84艘，此前一周为90艘。港口等待装运的食糖数量为352.39万吨，此前一周为372.71万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为339.15万吨。根据Williams发布的数据，桑托斯港等待出口的食糖数量为260.58万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为81.17万吨。

　　2.2.据印度中央水务委员会6月20日发布的水库公报，当前印度150座水库的总蓄水量为376.62亿立方米，较去年同期468.83的亿立方米下降了92.21亿立方米，降幅19.67%。其中，北部地区水库可用水量为54.88亿立方米，占该地区水库总有效库容的28%，而去年同期的库容为39%。东部地区水库可用水量38.73亿立方米，占水库有效库容的19%，去年同期为18%。西部地区水库可用水量76.08亿立方米，占水库有效库容的19.56%，去年同期为24%。中部地区水库可用水量为121.85亿立方米，占水库总有效库容的25%，去年同期为32%。南部地区水库可用水量为85.08亿立方米，占这些水库总有效库容的16%，去年同期的库容为21%。

　　3.3.上周五广西白糖现货成交价为6418元/吨，上涨9元/吨；广西制糖集团报价区间为6410~6600元/吨，报价整体持稳；云南制糖集团报价区间为6220~6270元/吨，云南英茂下调20元/吨；加工糖厂主流报价区间为6630~6800元/吨，福建糖业上调50元/吨。市场整体观望气氛浓厚，现货购销以随采随用为主，成交一般。广西制糖集团报价区间为6460~~6610元/吨，报价持稳。云南制糖集团报价区间为6220~6270元/吨，云南英茂下调20元/吨。加工糖厂主流报价区间为6630~6800元/吨，福建糖业上调50元/吨。

　　近两日郑糖主力维持窄幅震荡走势，09合约在6100关口博弈剧烈。现货方面，近日成交偏淡，观望情绪较浓。当前基本面暂无新驱动，关注资金动向及国产糖库存消化进度。

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.02%至44.33美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-1.47%至3899林吉特/吨。

　　1.SPPOMA：2024年6月1-20日马来西亚棕榈油单产减少6.79%，出油率持稳，产量减少6.79%。

　　2.USDA出口销售报告：截至6月13日当周美国大豆出口销售合计净增64.05万吨，符合预期。当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增55.65万吨，较之前一周增加48%，较前四周均值增加89%，市场此前预估为净增37.5万吨至净增85.0万吨。

　　3.据外电消息，加拿大谷物委员会(Canadian Grain Commision)发布的数据显示，截至6月16日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少13.3%至13.19万吨，之前一周为15.21万吨。自2023年8月1日至2024年6月16日，加拿大油菜籽出口量为584.8万吨，较上一年度同期的742.25万吨减少21.2%。截至6月16日，加拿大油菜籽商业库存为131.17万吨。

　　4.据Mysteel，6月21日，豆油成交79800吨，棕榈油成交200吨，总成交比上一交易日增加48500吨，增幅153.97%。

　　目前国内油脂整体供应充足，棕榈油累库预期迟迟没有兑现，随着后期到港逐渐增加，棕油将开始累库，而菜油库存偏高使得菜油基本面相对偏弱。另外，产地方面马棕5月如期小幅累库，但印棕增产季产量成谜，市场分歧较大。近期美豆部分产区出现洪水，持续关注产地天气情况。短期油脂仍缺乏持续上涨动力，原油震荡上涨使得油脂下跌空间也将较为有限。

　　1.单边：目前马棕在3800附近存在支撑，美豆油主力仍处低位震荡。预计内盘油脂整体仍将宽幅震荡，单边可考虑回落后适当轻仓逢低做多油脂。

　　2.套利：油脂月差方面或将继续低位震荡，适当短线正套为宜。

　　周五CBOT玉米期货继续下跌，美玉米12合约下跌1.1%，收盘453美分/蒲。

　　1、美国玉米主产州未来6-10日66.67%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，94%地区有较高的把握认为降水量将高于正常水平。

　　2、金十期货6月21日讯，美国2023/2024年度玉米出口净销售为51.1万吨，前一周为105.6万吨；2024/2025年度玉米净销售9.4万吨，前一周为6.9万吨。

　　3、6月24日，潍坊金玉米收购价为2430元/吨，比周五高30元/吨。

　　4、周末小麦价格也在上涨，目前华北主流在2500元/吨附近。

　　5、国内玉米淀粉现货市场价格延续上涨态势。首先，成本支撑力度不断增强，多数企业低价惜售心理较强，成本端对玉米淀粉价格上涨起到推动作用。其次，随着季节性检修企业的增多，行业开工负荷率下降，供给压力缓和，行业供需矛盾得到有效缓解。

　　美玉米继续下跌，但后期美玉米仍会炒作美玉米，且月底有面积报告，美玉米12合约仍有反弹空间。东北玉米产区价格稳定，华北玉米周末继续上涨，中储粮收储小麦，小麦价格继续上涨，东北玉米与华北玉米价差仍较低，目前潍坊玉米与盘面玉米09价差仍处于低位，后期随着华北玉米的消耗，华北玉米仍有上涨空间。

　　1.单边：外盘12玉米，460以下继续买入美玉米，现在可以入场。国内09玉米窄幅震荡，轻仓试多。

　　2.套利：买入华北玉米卖出09玉米持有。09玉米和淀粉价差420以内尝试做扩。

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格预计有小幅反弹，其中东北地区17.2-17.4元/公斤，下跌0.65-0.75元/公斤；华北地区17.6-17.85元/公斤，下跌0.53-0.68元/公斤；华东地区17.8-18.05元/公斤，下跌0.73-0.75元/公斤；西南地区16.7-17.05元/公斤，下跌0.5-0.65元/公斤；华南地区17.65-18.2元/公斤，下跌0.55-0.6元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止6月18日，全国7公斤仔猪价格686元/头，较上周下跌14元，15公斤仔猪价格805元/头，较此前一周下跌12元，50公斤母猪价格1621元/头，较上周下跌17元；

　　3.农业农村部：6月21日“农产品批发价格200指数”为111.85，下降0.15个点，“菜篮子”产品批发价格指数为111.39，下降0.18个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.55元/公斤，持平；牛肉60.91元/公斤，上升0.2%；羊肉59.29元/公斤，下降0.2%；鸡蛋8.74元/公斤，下降0.6%；白条鸡17.71元/公斤，上升1.1%。

　　周末期间市场出现比较明显的情绪松动，预计期货可能会有一波下跌消化周末的跌幅，后续关注情绪出清后的盘面表现。

　　1.单边：周末生猪现货价格下跌较多，近远月方面支撑位可能会有下移，单边预计整体偏弱为主；

　　花生

　　1、昌图308通货米报价4.40元/斤左右；吉林产区308通货米报价4.40元/斤左右，8个筛报价4.65-4.70元/斤，成交多以质论价。河南驻马店产区白沙通货米报价4.20-4.40元/斤。开封地区大花生走货一般，通货米报价4.45元/斤左右。

　　2、油厂收购报价8050-8700元/吨，成交多以质论价。

　　4、花生粕需求低迷迹象不改，整体供应相对充足，市场报价偏弱，46以上蛋白报价3550-3650元/吨。

　　5、据Mysteel调研显示，截止到6月14日国内花生油样本企业厂家花生库存统计58296吨，较上周减少1100吨。据Mysteel调研显示，截止到6月21日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计41010吨，较上周增加400吨。

　　贸易商库存较高，新季面积高于去年，花生现货目前下跌到4.2元/斤。但6-7月花生供应减少，10花生短期仍会炒作，花生短期下跌空间有限。中长期花生面积增加，新季花生重心下移，10花生上方9200压力较大，短期仍会窄幅震荡，8700有望企稳。

　　鸡蛋

　　1、上周主产区鸡蛋均价为3.43元/斤，较前一周相比下跌0.4元/斤；主销区鸡蛋本周均价为3.56元/斤，较上周均价相比下跌0.5元/斤。昨日东莞停车场剩16车，今日全国主流价格多数价格上调，北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱北京主流参考价165元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价165元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格163-170，按质高低价均有，到货5台车正常，成交灵活，走货一般。东北辽宁价格上调、吉林价格上涨，黑龙江蛋价上涨，山西价格上涨、河北价格上涨；山东主流价格多数上涨，河南蛋价上涨、湖北褐蛋价格上涨、江苏、安徽价格有涨，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3.根据卓创数据，6月21日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1124万只，较前一周减少5.8%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，6月20日当周淘汰鸡平均淘汰日龄509天，较前一周相比增加4天。

　　5.根据卓创数据截至6月13日当周全国代表销区鸡蛋销量为9228吨，较上周变化不明显。

　　6.根据卓创数据，截至6月20日当周生产环节周度平均库存有1.15天，较上周库存天数减少0.24天，流通环节周度平均库存有1.11天，较前一周库存减少0.09天。

　　7.根据卓创数据显示，截至6月20日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0.24元/斤，较前一周减少0.32元/斤；6月14日，蛋鸡养殖预期利润为16.63元/羽，较上一周价格上涨1.48元/斤。

　　期货：短期鸡蛋供应继续维持宽松，而需求端6月梅雨季到来，预计未来需求表现较为一般，鸡蛋现货价格走势偏弱，但近期鸡蛋价格有企稳迹象，因此预计鸡蛋合约走势震荡。

　　1、单边：上周鸡蛋现货价格走势偏弱，但近期有企稳迹象，预计短期鸡蛋期货合约走势震荡为主。

　　2、套利:前期多8月空9月合约可考虑获利了结。

　　上周五ICE美棉下跌，主力合约下跌0.41美分/磅(0.56%)至72.33美分/磅。

　　1、上周五棉花现货整体交投依旧低迷，纺企采购意愿不强。棉花现货销售基差基本持稳；2023/24北疆机采3129/29B/杂3.5内主流销售基差多在CF09+1050及以上，少量低于该价，疆内自提。本周棉花出疆汽运费涨跌不一，整体持稳；当前北疆奎屯至山东菏泽汽运费约在520元/吨左右，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约在545元/吨左右(含税非裸车价)。

　　2、据外电6月21日消息，美国农业部(USDA)将于6月28日1600GMT公布年度种植面积预估。一项针对行业分析师的调查结果显示，美国2024年棉花种植面积料为1,082.9万英亩，预估区间为1,050-1,120万英亩。USDA3月31日报告预估为1.067.3万英亩。美国农业部公布的美国2023年棉花最终播种面积为1023.0万英亩。

　　3、根据USDA最新出口报告USDA，截止6月6日当周，2023/24美陆地棉周度签约4.29万吨，周增0.27万吨，较前四周平均水平降2%；其中中国签约1.86万吨，当前签约进度为111%，较五年均值相比落后4个百分点；2023/24美陆地棉周度装运4.49万吨，周增0.26万吨，较前四周平均水平降3%，其中中国装运1.77万吨。

　　1、单边：目前美棉走势略偏空，在70美分/磅附近有一定支撑，关注能否破位；郑棉基本面表现较弱，预计短期震荡偏弱走势。

　　瓦楞纸

　　瓦楞及箱板纸市场主流维稳。中国AA级120g瓦楞纸市场日均价为2628.75元/吨，环比上一工作日价格持平；中国箱板纸市场均价3640.40元/吨，环比上一工作日价格持平。生产企业多数保持正常开工，总体出货表现一般，部分下游原纸库存尚可，采购积极性有所下滑，市场成交不温不火。(废旧黄板纸市场以局部上探为主，涨幅20-30元/吨。近期由于局部暴雨天气影响出货，而南方迎来梅雨季节，整体运输受阻，纸企到货低位震荡，供应面支撑废纸市场上探)(卓创)

　　瓦楞及箱板纸市场主流维稳。生产企业多数保持正常开工，总体出货表现一般，部分下游原纸库存尚可，采购积极性有所下滑，市场成交不温不火。

　　双胶纸

　　双胶纸市场整体较为稳定。市场仍依有刚需订单释放，支撑业者心态，纸厂多稳价出货。下游经销商出货节奏欠佳，实单价格起伏有限，市场观望情绪继续延续，供需博弈态势难以缓解。双胶纸山东市场主流意向成交价格在5700-5800元/吨区间，较上一工作日持平。纸厂挺市为主，经销商补库意愿不高，优先消化自身库存，下游印厂等采买维持刚需逻辑，成交均需一单一谈。(卓创)

　　双胶纸市场起伏有限，订单清淡。原料木桨价格高位整理，对市场有些许支撑，纸厂多企稳运行。社会需求持续清淡，下游用户按需购买，贸易商出货节奏依旧偏缓，市场观望气氛浓厚，市场信心仍显不足。(成本方面：山东地区针叶浆6300元/吨，跌50元；阔叶浆5600元/吨，稳；化机浆3850元/吨，稳)