很多人可能没想到本周美联储官员普普通的的演讲，却引燃了一轮货币战。过去的货币战是“汇率向下竞赛”，而现在的货币战是“汇率保卫战”。

　　美联储多位高管的讲话看似普普通通，实则大有学问：

　　第一，大部分官员的表态是“继续等待数据”，但费城联储主席哈克毫不避讳的指出“2024年降息一次是适宜之举”。正常情况下，如果有人喊出降息一次，那么之后势必会有官员喊出降息两次。可是本周我们没有看到这种平衡，哈克的讲话就像万绿丛中的一点红，那一抹红色显得格外耀眼，令美联储整体偏向鹰派。

　　第二，本周瑞士央行启动第二次降息，英国央行发出降息临近的信号，这些央行更偏鸽派的行为，把美联储的鹰派便又提高了一个层级。

　　其结果便是——美元指数更为坚挺。本周四、周五连续两个交易日，美元指数收复了上周五以来的所有跌幅。强势美元对许多货币造成压力。

　　这次美元指数的上涨不同以往，以前更多的是“一日行情”，而近期在缺乏焦点事件的情况下，很难逆转其趋势——最先看明白的是中国央行。

　　今天早间便“高定”人民币汇率中间价，较市场预期偏强幅度幅度创4月以来的最大。在美元指数周四大幅上涨的情况下，周五央行仅将人民币兑美元中间价调弱4基点，向投机者礼貌地开了一枪——发出汇率维稳的信号。

　　中国央行一直在等待美联储降息，以便引导汇率有序小幅贬值，但美联储在降息问题上终究是没有“眨一下眼睛”。

　　不过，就短期而言，人民币可能仍旧存在一定程度的贬值压力：

　　1、离、在岸价差进一步扩大，显示贬压仍在升温；

　　2、为了降低贬值压力，人民币汇率波动可能会很小，未来几个交易日人民币汇率中间价的调整幅度可能都是个位数，直到美联储降息之后；

　　3、人民币的整体交投区间将会下移，在美国大选来临前的稍微贬值是有意义的。

　　在汇率问题上，中国央行的管理能力与美联储棋逢对手。

　　如果美元继续上涨，那么将成为世界的问题，接下来美元指数将如何走？