SM2409成交/持仓排名（20240620）：

市场动向

近日，市场传闻康密劳(Comilog)加蓬锰矿推迟一个月发货，康密劳邮件通知长协客户，6 月船期长协延期至 7 月发运。主流矿山7月最新对华锰矿装船价中，南非半碳酸块美元报价环比持平，锰矿市场持续上涨预期明显走弱。Mysteel统计显示，截至6月14日当周，锰硅日均产量为30835吨，较前一周增加1375吨，环比增加15.8%。据不完全统计，5月，硅锰总产量约为848650吨，较4月增加137550吨；全国锰铁总产量增长0.97万吨至18.81万吨。目前，锰矿高品、中品价差已经接近历史峰值，在港口南非到货量增加、高品矿持续去库下，半碳酸价格上行逐步乏力，7月South32南非对华报价涨势已经不及Comilog的涨幅，往后仅靠高品矿上涨对锰硅成本的驱动也逐渐减弱。

行情研判

高品位锰矿的紧缺情况加剧推动再涨，高库存弱需求仍形成有效制约。锰硅主力09合约供应扰动因素带动下止跌再涨，但已属强弩之末，掀不起大浪，上方关键压力修正到8300一带。上海大陆期货投资咨询部认为，本次推迟发运的原因大概率为增加高价地区锰矿供应，并不会影响全球的锰矿供需关系，高位的库存、持续回升的供给以及仍相对弱势的需求基本面没有发生改变。因此我们维持6月6日“锰硅：《锰硅：“锰”涨之后是“硅”途》中给出的空头策略不变。加上黑色系整体走弱背景下锰硅整体生产成本有所下移，近期锰硅厂家复产节奏也在加快，锰硅供需关系趋向宽松。预计本次反弹高度有限，关键压力之下仍维持空头策略。

*SI2409成交/持仓排名（20240620）：

市场动向

2024年1-5月中国工业硅产量累计182.4万吨，同比增幅28%，97硅及再生硅累计产量在23.8万吨，加上多晶硅锅底料等其他硅元素供应，1-5月硅元素合计供应量在213.9万吨，同比增幅27%。近日，新安股份表示，公司现有工业硅产能15万吨/年，云南盐津在建10万吨工业硅产能预计将于今年三季度建成后陆续投产，另外公司将通过技改等方式增加5万吨产能，最终达到30万吨/年的产能规模。甘肃河西硅业新材料年产20万吨硅系新材料综合利用项目二期即将开工。据卓创资讯统计，6月19日有机硅山东地区报价为13400元/吨，其他地区报价大多为13600-13900元/吨。从中长期看，整体产能过剩较多。供应端，四川地区开工基本恢复；云南地区除德宏预计在6月底全面复产，其余地区复产迅速，开工率提升；新疆地区大厂轮检结束，供应基本未受到影响，全国总体产量增加。需求端，有机硅单体厂开工率稍有回升，但整体需求变动较小；多晶硅6月份产量较5月份减少，对工业硅需求减少。

行情研判

整体供应和库存压力较大，下游需求持续低迷，在短期内未预见明显的价格上涨动力。工业硅主力09合约终究未能起势，前一波反弹夭折后回归跌势。上海大陆期货投资咨询部认为，由于终端需求疲软以及行业利润下滑，下游对工业硅需求难有提振。中长期整体产能过剩格局不变，整体供应和库存压力较大，预计弱势格局仍将维持，上方关键压力下修到12400附近，继续以空头策略为主。

*I2409成交/持仓排名(20240620)：

市场动向

6月17日，福建省工信厅发布文件，指导2024 年粗钢产量调控任务工作。根据文件，今年粗钢产量调控工作以不超过批复产能的85%为考核目标上限，那么在此前提下，2024 年全年粗钢产量上限为3057.875 万吨，对比2023年全年粗钢产量 3405.57 万吨，减少 347.665 万吨，减幅为10.21%。据统计局数据，2024 年 1-5 月粗钢产量为 1435.7 万吨，那么福建省6-12月粗钢产量需控制在 1622.175 万吨即可，也就是月均 231 万吨，较今年1-5 月份月均减少 55 万吨，降幅 19.29%。钢材五大品种产量调头回升，库存再度累积，表需已连续 4 周有所下滑。淡季来临，钢厂维持按需补库状态，进口矿可用天数环比下滑了1天至19 天，创下年内新低，因此部分钢厂补库动力或将有所提高。

行情研判

粗钢产量调控政策近期或将逐步落地，需求减量之下，原料端价格承压。铁矿主力09合约仍在840附近张望徘徊，近期北方大旱，江南地区进入梅雨季节，对螺纹下游需求造成比较明显的影响，材方面的压力还是比较大的，警惕由此产生的负反馈对铁矿的侵蚀。关键压力840不变，短期支撑仍在800一线，突破压力前仍维持空头思路，一旦取得实际突破再改变策略。