指数：指数昨天明显回落，走的是政策利好兑现的逻辑。但同时，港股大幅上涨，与A股明显背离。考虑到7月还有两个重要会议，指数层面下行风险应该不大，但短期市场缺乏上行因素，指数弱势震荡概率较大，依旧是螺蛳壳里做道场。风格层面，近两天风格回摆后，依旧认为至少短期层面科技成长风格还会占优。目前TMT+电子的成交额占比在36%，继续密切跟踪。


题材：

1、机构抱团：

1）出海：电网设备/客车/工程机械/航运等，昨天基本处于调整期，电网设备开始回调。考虑到前期板块涨幅较大，估计回调会持续一小段时间。

2）内需：银行/电力/煤炭/资源等，红利风格昨日走强，但短期可能还是震荡为主。


2、轮动题材：


1）芯片/消费电子：强势轮动题材，昨天探底回升，且短期催化剂还是比较多，继续看多。

2）光模块/PCB：AI硬件方向，主要炒作海外映射，位置较高。昨天冲高回落，短期可能会震荡几天。

3）军工：低位成长方向，维持震荡上行观点，板块大涨需要新的催化剂。

4) 车路云一体化（v2x）：属于新质生产力方向之一，政策有望持续催化。昨日开始分化，今天预计会继续分化，参与要注意节奏。