研究员：彭浩洲从业资格号：F3065843

　　一、行情回顾与展望

　　市场表现：尿素主力合约价格偏弱震荡。UR2409合约收盘价2151元/吨，跌幅1.74%，成交量269156手，持仓量213482手，净减2179手。

　　现货报价：尿素(小颗粒)厂家价格继续上调。中原大化化出厂价2400元/吨(+40)，河南心连心出厂价2390元/吨(+25)；华鲁恒升出厂价2330元/吨(+30)；山西丰喜出厂价2310元/吨(+10)；内蒙古天润出厂价2130元/吨。

　　后市展望：近期，尿素装置正值集中检修尾期，6月复产将增加，供应将逐渐回升，但目前高产量利空并不明显，关键在于库存压力和需求持续性，复合肥经过两个月的高开工率将渐入备货尾声，农业夏季需求或将接力，需求在定性上有边际走弱的预期，但目前企业库存较低。“出口熄火、供应回升、需求边际走弱”所暗含的“强现实”和“弱预期”仍待市场形成共识。然而，大宗商品指数的调整和政策面抑制短偏中期多头资金风险偏好，尿素盘面预计先行走弱，反应较快，但下行空间也较为有限，区间对待为主，考虑到煤炭进入“迎峰度夏”阶段，成本支撑力度较强。

　　风险提示：出口量价大幅超预期(多)装置大面积停产煤炭价格大幅波动

　　二、行情要闻

　　 l2024年5月23日企业库存总量24.41万吨，较上期减少8.92%。(降幅收窄22.99个百分点)。

　　 l 5月28日调查，全国尿素日产量16.59万吨，与上周同期相比下降3.46%，同比下降0.23%；其中煤头企业日产量12.16万吨，与上周同期相比下降3.08%，同比下降0.02%；气头企业日产量4.43万吨，与上周同期相比下降4.47%，同比下降0.82%。

　　 l 据农业农村部监测，6月5日“农产品批发价格200指数”为114.70，比昨天上升0.16个点，“菜篮子”产品批发价格指数为114.58，比昨天上升0.18个点。截至今日14:00，全国农产品批发市场猪肉平均价格为23.89元/公斤，比昨天上升1.4%；牛肉61.18元/公斤，比昨天下降0.7%；羊肉59.44元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋9.28元/公斤，与昨天持平；白条鸡17.46元/公斤，比昨天上升0.6%。

　　风险提示：

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