行情表现

日内消息

　　1、到货有限叠加需求回暖 国内市场电解铜库存继续下滑

　　截至6月17日，Mysteel调研数据显示国内市场电解铜库存较节前继续下降至40.38万吨。其中各市场库存均有所下降；一方面近期铜价维持跌势，下游消费仍有回升，仓库出库表现增加；另一方面，市场不论进口铜及国产货源到货量均有所减少，库存因此下降明显。

　　2、主流地区铜库存周度数据

　　截至6月17日周一，全国主流地区铜库存环比上周四大幅下降2.77万吨至40.16万吨，自年内高位快速下降。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存均是下降的，但总库存较去年同期的8.82万吨高31.34万吨。(SMM)

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　6月17日上海1#电解铜现货价格报价78760.00元/吨，相较于期货主力价格（78110.00元/吨）升水650.00元/吨。

　　6月14日沪铜期货库存录得330753.00吨，较上一交易日减少6211.00吨。

机构观点

　　申银万国：铜供求转变，铜价或宽幅波动

　　铜：周末夜盘铜价小幅收低。全球矿山干扰率提升导致精矿供应不及预期，全球铜供求由预期过剩向供求平衡转变，进口精矿加工费大幅回落，中国冶炼企业计划减产，以应对低廉的精矿加工费。国内库存高企，导致现货持续贴水。国内下游需求总体稳定向好，光电装机带动电力投资高增长，空调销售良好并带动产量增长，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求，地产持续疲弱，关注扶持政策效果。在前期持续上涨后，铜价可能宽幅波动调整。建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化。

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