国际市场巨震！

　　周四晚间，欧洲股市集体大跌，法国CAC40指数跌超2%，德国DAX30指数跌1.88%，欧洲斯托克50指数跌超2%。

　　消息面上，最新民意调查显示，勒庞领导的极右翼国民联盟党将以31%的得票率赢得法国立法选举首轮选举，而总统马克龙领导的政党将以18%的得票率位居第三。马克龙在欧洲选举中失败后要求提前举行大选，随后进行的一项民意调查显示，马克龙的支持率降至2018年12月以来的最低水平。

　　分析师表示，政治局势不利于投资者投资欧洲股市，不确定性正在推高欧洲债券收益率，两者之间的差距越来越大。

　　与此同时，摩根士丹利资本国际公司宣布，不会将欧盟出售的债券纳入其政府债券指数范围，此举打击了欧盟吸引更多投资者的努力。

　　此外，美国通胀降温再添坚实证据。6月13日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国5月PPI环比下降0.2%，这是自2023年10月以来的最大环比降幅，低于预估的0.1%，更大幅低于4月的0.5%。剔除食品、能源和贸易服务，5月核心PPI环比保持不变，低于预期中的增长0.3%。同日，美国劳工部公布的就业数据显示，截至6月8日当周，首次申请失业救济人数增加1.3万人，至24.2万人，市场预期为22.5万。

　　尽管数据显示通胀压力减轻，但贵金属价格反而暴跌。今天凌晨COMEX期银跌近5%，COMEX期金跌近2%。现货白银跌超3%，现货黄金跌超1.00%。

　　截至收盘，欧洲斯托克50指数和德国、法国、意大利股指均跌约2%。COMEX期金尾盘跌约1.49%，COMEX期银尾盘跌4.04%，跌破30美元/盎司整数位。现货黄金跌近1.2%，一度跌破跌破2300美元/盎司关口，现货白银跌超3.6%。

　　普京签署总统令将反制西方对俄石油限价措施延长至今年底

　　据央视新闻消息，俄罗斯法律信息门户网站13日发布的文件显示，俄总统普京已签署命令，将因西方国家对俄罗斯石油和石油产品实行限价而制定的特别经济措施延长至2024年12月31日。

　　该法令自2023年2月1日生效以来，有效期已多次延长。法令规定，只要供应合同直接或间接采用了西方国家设置的价格上限，俄方将禁止供应俄石油和石油产品，该法令适用于输送至买家前的所有供应阶段。

　　韩国将延长股票卖空禁令，拟将惩处措施加重至终身监禁

　　韩国官方周四宣布，将暂时延长股票卖空禁令。在恢复股票卖空交易策略之前，政府将重点开发一个控制非法交易行为的系统。韩国金融委员会表示，在明年3月之前，该委员会将重点建立一个电子监控平台，以更好地监测裸卖空行为，同时加强对非法交易行为的罚款力度。

　　执政党官员与金融监管机构高层会晤后发布的声明称，政府将对包括裸卖空在内的非法交易活动加大经济处罚力度，并将刑期提高至无期徒刑。声明表示，散户投资者和机构投资者将适用相同的还款和保证金要求，以创造公平的竞争环境。

　　韩国金融委员会在电子邮件声明中表示，股票卖空禁令将延长到明年3月30日。

　　6月USDA报告出炉，利空油脂板块？

　　周四，美国农业部(USDA)发布最新月报，调低了2023/2024年度美国大豆压榨量预期，同时将巴西大豆产量调低100万吨。USDA月报将2024/2025年度全球大豆期末库存下调60万吨至1.279亿吨，但同比增加15.2%。美国农业部并未调整美国2024/2025年度新作的面积和单产，依然维持上个月8650万英亩和52蒲/英亩的预测不变，2024/2025年度大豆期末库存预计为4.55亿蒲，较上月调高1000万蒲。

　　美国农业部报告公布之后，美豆期价小幅回落，国内豆类期价跟随外盘调整步伐，呈现增仓下行的走势，其中菜粕主力合约领跌，跌幅为2.71%，豆粕、豆二和豆一分别下跌1.61%、1.47%和0.91%，豆油小幅收涨。

　　“油脂方面，豆油和棕榈油震荡偏强，菜籽油跌近1%。三大油脂走势略显分化，豆油和棕榈油相对偏强，但整体依然处于震荡区间。”宝城期货高级农产品研究员毕慧说。

　　“USDA月报中性偏空，大豆面积和单产数据基本在市场预期之内，从历史数据来看，6月并非大豆生长的关键时间节点，因此6月大幅调整数据的可能性并不大。”徽商期货农产品分析师刘冰欣说。

　　据刘冰欣介绍，南美方面，USDA月报将巴西2023/2024年度大豆产量预期下调100万吨至1.53亿吨，阿根廷大豆产量预期则维持5000万吨未变。美国方面的数据基本在预期之内，但南美产量下调幅度却远小于市场预期，市场部分咨询机构预估5月初巴西南里奥格兰德州减产至少300万吨，且机构对巴西大豆的产量预估普遍为1.46亿～1.49亿吨，而USDA月报只下调100万吨，足以看出对巴西大豆抗涝的信心。由于目前巴西大豆收获基本接近尾声，因此USDA三季度的供需报告对产量的调整空间也越来越小，全球大豆供需宽松氛围愈发浓厚。

　　“南美大豆市场扰动因素不断，巴西新税收抵免政策引发大豆压榨行业不满，阿根廷罢工活动再起，南美大豆压榨及出口不稳定性增强。6月天气题材对美豆期价的影响也将增大，尤其是在厄尔尼诺可能切换至拉尼娜的背景下，市场开始关注天气题材和资金推动的双重影响。”毕慧说，国内大豆市场供应较为充裕，港口大豆库存在750万吨的相对高位。6月和7月的大豆到港情况仍是市场焦点，供应宽松预期能否持续兑现有待观察。在部分地区油厂胀库压力的影响下，后期国内油厂开工节奏需要关注，这也将影响大豆库存的变化。

　　此外，USDA月报将2024/2025年度豆粕饲用量由143亿磅下调1亿磅至142亿磅，出口量由5亿磅上调1亿磅至6亿磅，因此期末库存下调了1500万蒲式耳；新季豆粕国内消费量下调20万吨至4012.5万吨，出口量上调20万吨至1750万吨，期末库存维持上月的45万吨。“美国油脂供需数据相对利多，而豆粕数据则中性偏空。”刘冰欣说，目前国际棕榈油价格低于豆油和葵花籽油，市场对棕榈油需求存在继续改善的预期，尤其是中国和印度的需求增长需要关注。

　　值得注意的是，随着产量下降，市场对未来马来西亚棕榈油存在一定的去库预期。“国内豆油库存继续攀升、菜油库存继续累积，棕榈油库存则持续去化。截至6月4日当周，港口棕榈油库存下降至43.4万吨。后期随着棕榈油进口到港的增加，需关注棕榈油港口库存是否会止降回升。”毕慧说。

　　展望后市，刘冰欣认为，整体来看USDA月报没有太大的亮点，全球大豆供需宽松的预期仍未改变，预计在美国天气炒作拉开序幕前，美豆还会继续弱势震荡。国内双粕供给压力逐渐兑现，未来豆粕供给端关注今年拉尼娜对美国大豆主产区的影响，需求端则要关注生猪价格对原料端的支撑力度。菜粕方面，由于今年水产养殖利润不佳，华南地区投苗量和存塘量不及预期，叠加目前尚未到水产消费旺季，预计后市表现继续弱于豆粕。预计豆菜粕价差仍有继续上行空间，可逢低位择机布局买豆粕抛菜粕套利。近期棕榈油预计依然是油脂板块的最强品种，跨品种套利可做多头配置。

　　“目前豆类市场仍是供应端驱动行情，在交易逻辑尚未发生变化的情况下，国内豆类期价将会继续跟随外盘美豆期价的调整步伐。油脂市场在需求承接乏力的背景下，交易逻辑依然来自内外盘油脂板块的联动性和原油市场的外溢影响。”毕慧说。