【南华观点】A股略涨，上证指数收盘3111点。日盘文华商品指数下午拉升，橡胶系合成胶强势增仓拉涨，07-08月差c结构走缩至5，橡胶、20号胶增仓上行，RU- NR主力价差持稳。夜盘橡胶系领涨商品，20号胶继续增仓上行，反应现货仍然很强，橡胶持仓先增后减，短线资金拉高盘面，估值角度来看，已出现泡沫。橡胶目前基本面处于强现实弱预期阶段，国内继续去库，不过社库去库速度边际走弱，但泰混去库速度仍处于同期最高位。现货端泰混5月继续升水远月，现货紧张流动性被锁，远月相对较弱，套利盘已经开始加老全乳，老全乳流动性目前最好。目前海南强降水影响割胶，泰国东北部缓慢上量，南部降水增加但目前产胶量较少，越南逐渐上量；国内下游轮胎全钢走弱半钢保持高开工；国内青岛去库速度边际放缓，基本面关注后续海外产区上量情况以及国内去库速度，盘面关注宏观情绪。合成胶日盘相对橡胶走强，夜盘相对走弱，减仓跟涨。昨日国内丁二烯继续涨价，华东市场现货欠缺，主港库存偏紧，市场难有低价货源。下游多数装置停车，合成胶加工利润转负，刚需被动询盘，预计合成胶盘面偏强震荡，注意宏观情绪。