【山西地区煤焦钢调研报告】供给增量有限,需求预期向好
发布时间:2024-5-24 19:35阅读:40
作者:赵晴/F03087073、Z0019543/
注:以下内容仅为调研部分地区情况,不代表整体市场完整现状,不构成实际操作建议,期货市场有风险,交易需谨慎。
调研背景
5月,国务院安委会对山西矿山为期6个月的安全生产帮扶指导进入第三阶段“回头看”(2024年4月1日至5月31日期间)。同时,5月14日,山西省能源局召开会议,强调煤矿安全生产和提质增效,并提出了一系列具体措施,包括要求加快发放因种种原因暂扣的部分煤矿生产许可证,可按照核定产能的110%释放产量,有序放开煤矿夜班生产的限制。
为了深入了解这些政策举措对煤矿复工和增产的实际影响,及下游需求情况。我们前往山西实地走访当地的煤矿、焦化厂、洗煤厂、钢厂及贸易商,了解企业实际生产经营情况。
煤矿处于复产周期,但产量高度存在瓶颈,预计5-6月“焦煤—铁水”平衡点在240万吨/日。目前焦化厂利润微薄,焦炭库存压力不大,钢厂焦炭库存不高,按需补库,第二轮提降难度较大。焦化厂及贸易商本周采购意愿较为集中,焦煤现货触底反弹。钢厂库存压力较小,尚有一定利润,铁水仍有小幅增长空间,并看好未来1-2个月,资金改善下的需求表现。我们认为黑色整体仍可逢低多配,其中低库存的原料焦煤及焦炭现货更具持有价值,盘面可回调介入多单。
调研正文
1. 煤矿复产存瓶颈
关于近期煤矿复产问题:
①恢复夜班生产影响不大,吕梁地区前期取消夜班生产,煤矿安排夜班检修,产量减幅不大,目前恢复夜班生产,增量也不大。除事故煤矿外,山西各家做出方案上报审批合格后可以夜班生产,目前陆续恢复中,尚未全面放开。
②近日山西省开会,要求煤矿增产,要求加快发放因种种原因暂扣的部分煤矿生产许可证,可按照核定产能的110%释放产量。但目前很多煤矿主要是自身井下问题,工作面搬家,衔接不畅,导致产量下降。
③5月仍处于帮扶“回头看”阶段,产量难有大幅提升。预计6月底7月初产量达到年内最高,但安全生产仍是第一位,保证安全生产的前提下提质增效,故产量恢复不到去年水平,煤矿反馈,产量环比提高5%较为困难。
2. 洗煤厂及贸易商拿货增多
洗煤厂从上周起陆续有拿货的情况……
3. 焦化厂无库存压力,继续提降难度大
焦化厂认为焦炭第二轮提降比较难。第一轮提降落地后,利润好的焦化厂盈利20-30,不好的微亏,入炉煤成本约1550元/吨。焦化厂目前接近满产,尚有小幅提产空间。焦化厂库存压力不大,下游钢厂没有控制到货现象,唐山地区钢厂焦炭库存仅5-6天,仅个别高库存钢厂有10天以上库存。焦炭期现贸易商于周三(5月22日)开始入场买货。
……
4. 钢厂利润尚可,下游资金改善
目前山西钢厂普遍有利润,盘螺100元/吨,螺纹利润小几十,线材微利,板材没利润。短期供需错配导致利润呈现分化。4月晋南钢厂开始陆续复产,目前该地区接近满负荷,后续看性价比决定是否添加废钢,目前废钢采购不困难,山西电炉厂错峰生产,没有停产现象。部分钢厂反馈,由于螺纹利润较好,除满足下游客户需求量外,板材产量现已转产螺纹。4月以来锰硅合金上涨比较快,增加30-40元/吨钢材生产成本,所以计划多生产普碳钢材。
……
5. 总结
煤矿处于复产周期,但产量高度存在瓶颈,预计……
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。