分红险的可分配盈余主要来源于保险公司预测的死亡发生率、投资收益率和费用率与实际经营情况的差异等。

按照现行的监管要求，保险公司在分配红利时，需要将可分配盈余的至少70%分配给保单持有人。

但请注意，这并不意味着保险公司每年都必须将所有盈余进行分配。

保险产品在精算设计时，采用三元素定价法：利差、死差、费差。现实往往不会完全符合假设，加上分红险在产品设计时，通常会更保守。

所以只要实际发生的情况优于定价假设，就可以给保险公司带来超额利润。

我们投保人所分得的红利，主要就来源于这3差（以利差为主）带来的超额利润，称作可分配盈余。