上期所天然橡胶延续反弹节奏，主力合约重新回归至万五关口附近。基本面来看，主产区泰国持续降雨，天气仍然会对产量有不利影响，泰国合艾市场胶价上涨，国内云南、海南两地干旱，近期预计雨量有增，对供应增长有利，国内现货胶水市场价格偏稳。需求端，本周国内轮胎企业开工率回升，4月轮胎产量及出口均同比回升，4月我国汽车产量240.6万辆，环比下降10.46%，同比增长12.80%，5月1-12日，乘用车市场零售同比下降9%，较上月同期增长28%，中汽协数据显示，4月份，商用车产销同比小幅增长，环比大幅下降。库存方面，天胶港口库存持续去库，去库幅度略超预期。整体来看，短期天气升水，近段需求尚可，远端需求有掣肘，现货价格坚挺支撑，胶价呈反弹趋势，但长期来看，供应增加压力要大于需求增长，市场动能欠佳，区间操作，关注上方压力位。