编辑：宁证期货房俊
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黄金的供应

据统计，目前世界查明的黄金资源量仅为10万吨，地下金矿总储量略微超过 5.5万吨1 ，黄金储量的静态年限为15年。

世界上有80多个国家生产黄金，南非的黄金资源量和储量基础分别占全球 总量的50%和38%，其他主要的黄金资源国是俄罗斯、中国、美国、乌兹别克斯 坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。截止2016年中国已探明黄金储量为1.21 吨，仅次于南非，居全球第二位。

世界黄金市场的供给主要有以下几个方面：世界各产金国的矿产金；再生 金；官方售金，如央行或国际货币基金组织售金。

中国是世界上最重要的黄金生产国之一，黄金产地遍布全国各地，几乎每一 都有黄金储藏。中国的黄金生产主要集中在山东、河南、江西、福建、云南 等地。

2017年中国矿产金产量为426.1吨，同比减少6.0 ％，产量连续十一年保持世 界第一。

地球上的人类在几千年文明史中不断开采黄金，到2016年累计形成了18.83 万吨的黄金存量。据GFMS 2015年的统计，地表黄金储量中有48%是作为珠宝首 饰存在的，还有3.47万吨和3万吨分别形成了私人储备资产和各国官方储备，其他 部分存在于制造业和其他领域。全球每年新开采出来的矿产金，会持续转化为新 的珠宝、私人投资等形式。

黄金的需求

消费需求

黄金的消费需求主要有以下几方面：首饰业、电子业、牙科、官方金币、金 章和仿金币等。一般来说，世界经济的发展速度决定了黄金的工业总需求，尽管 科技的进步使得黄金替代品不断出现，但黄金因其特殊的金属性质其需求量仍呈 上升趋势。

世界经济的发展状况决定了黄金的居民消费需求，在经济持续增长，人们 收入水平持续提高，生活水平不断改善的时候，对黄金饰品、摆件等的需求就会 增加。从目前黄金需求结构看，首饰需求占总市场需求的40%以上。亚洲，特别 是中国和印度，具有黄金消费的传统和习惯，并且这两个大国的经济正在快速发 展，居民经济收入正在快速提高。

储备需求

黄金的储备需求主要是指官方储备。官方储备是央行用于防范金融风险的重 要手段之一。从目前世界各国中央银行的情况来看，俄罗斯、中国、日本作为政 治经济大国，黄金储备量偏小。2015年7月17日，我国央行时隔6年，对外公布了 最新黄金储备数据，增加了604吨，达到了1658.1吨。据世界黄金协会统计，截 至2018年6月，我国黄金储备达到1842.6吨，在世界国家中排名第六，中国黄金 储备与外汇储备总额的占比远远低于欧美发达国家的水平。

投资需求

由于具有储值与保值的特性，对黄金还存在投资需求。对于普通投资者，投 资黄金主要是在通货膨胀情况下，达到保值的目的。此外，投资者也可以利用金 价波动，获取价差收益。

目前，世界经济形势错综复杂，局部地区政治局势动荡，黄金价格波动较为 剧烈，黄金现货及依附于黄金的衍生品品种众多，黄金的投资价值凸显，黄金的 投资需求不断放大。