2024-05-20 08:04:53 证券时报网 


证券时报记者 陈书玉

规模最大的债券型ETF（交易型开放式指数基金）产品又上了一个台阶。Wind数据显示，截至5月17日，海富通中证短融ETF最新规模突破300亿元，达319.49亿元。海富通中证短融ETF是目前全市场规模最大的债券型ETF产品。

整体来看，全市场债券型ETF目前已共计20只，规模合计达1014.38亿元，较2023年底增长超200亿元，增幅为26.6%。

海富通短融ETF规模大增

5月17日，海富通中证短融ETF规模再度创出历史新高，最新规模达到319.49亿元。据悉，海富通中证短融ETF是市场上首只以短期融资券为主要投资标的的场内工具型产品，产品成立于2020年8月。今年以来，该产品规模增长超70亿元，基金份额由2023年末的2.28亿份增长至最新的2.91亿份。

有业内人士表示，在近几年A股权益市场结构性行情的背景下，叠加流动性宽松、无风险收益率逐渐下行，短融ETF凭其作为较低波动的短期流动性管理工具产品的独特定位，不仅弥补了市场对于风险较低品种需求的空缺，还能高效满足投资者对于短期闲散资金管理的需求，受到越来越多投资者的青睐。

海富通基金表示，债券ETF可在场内实现日内回转交易，即当日买入的债券ETF份额当日可卖出，同时债券ETF在二级市场卖出后资金当日可用。对于投资者来说，无论是想切换到股票、债券或其他场内产品，都可实现“无缝衔接”。同时，债券ETF费率较低，持仓透明，中长期持有债券ETF是资产配置的较好选择。

债券型ETF规模已破千亿

Wind数据显示，截至5月17日，全市场债券型ETF共计20只，较上年末增加1只，规模合计达1014.38亿元，较上年末增长超200亿元。

按基金追踪的指数类别，债券型ETF可分为利率债型、信用债型及可转债型。其中，利率债ETF产品数量为15只，信用债ETF产品数量为3只，可转债产品数量为2只。

按基金管理人来看，目前海富通基金旗下有5只债券型ETF产品，博时基金和平安基金旗下各有3只，国泰基金和鹏华基金旗下各有2只，富国基金、华安基金、华夏基金、鹏扬基金、招商基金旗下各有1只。

业绩方面，截至5月17日，今年以来，上述20只债券ETF中，仅新成立的1只暂时处于负收益状态，其余19只均实现正收益。其中，鹏扬中债—30年期国债ETF、海富通上证投资级可转债ETF实现5%以上的回报率，另外海富通上证10年期地方政府债ETF、博时中证可转债及可交换债券ETF、富国中债7—10年政策性金融债ETF等多只产品实现3%以上的回报率。

关于债券型ETF受到市场关注且收益率平稳增长的原因，鹏扬基金数量投资部总经理施红俊认为有四点原因：一是其工具属性鲜明，运作透明，受到配置型投资者的青睐；二是随着保险公司、养老金等类型投资者的投资需求增长，一些长久期、超长久期的债券ETF很好地满足了他们的需求；三是随着我国债券市场的规模壮大，流动性提升以及信用风险得到有效控制，基础设施建设和债券指数体系编制日益完善，债券ETF的发展创新环境不断改善，促进了其发展；四是伴随着债市走牛，债券ETF的业绩表现也不错。

未来仍有巨大发展空间

近年来，全球债券ETF发展迅速，已逐步成为债券市场、ETF市场的主要参与者之一。目前，中国是全球第二大债券市场，但对比成熟市场，国内债券ETF的发展才刚起步。

目前来看，国内债券ETF仍处早期阶段，存续规模较小且投资者参与结构相对单一，大部分为机构定制产品。Wind数据显示，目前市场上的债券ETF机构持有占比超过七成，前十大持有人以银行、保险、券商为主。

盈米基金研究认为，在资产端、负债端的双边推动下，债券型ETF成为当下机构投资者甚至是个人投资者参与债券投资的重要工具。与直接投资个券相比，债券型ETF投资门槛低、投资效率高、且通过分散化配置降低投资风险；与直接投资债券型场外基金相比，债券型ETF费率低、申赎/交易灵活、底层资产透明度高。

展望后续发展，博时基金固定收益投资二部基金经理吕瑞君表示，一是希望加大跨市场债券ETF产品的发行和推广；二是由于目前债券ETF的参与者仍以保险、银行、券商等机构客户为主，个人投资者对债券ETF的了解和认可度仍较低，希望在制度设计上提高个人投资者投资债券ETF的便利程度等。