源达：指数冲高回落 房地产链条集体活跃

　　指数午后延续早盘强势整理的节奏，积极共振格局明显。截止收盘，沪指涨0.08%，深成指涨0.21%，创业板指涨0.29%。

　　盘面上，钢铁概念股午后明显走高，沙钢股份、盛德鑫泰、八一钢铁、柳钢股份、新钢股份等协同上攻。环保股也有所走强，惠城环保、中电环保、嘉戎技术、兴源环境等也有所表现。中字头个股也震荡走高，中成股份、中铁装配、中公高科、中交设计等涨幅居前。机器人概念也震荡走强，佰奥智能、光洋股份、丰立智能、巨轮智能等亦有所走高。房地产也持续走高，云南城投、城投控股、新大正、荣盛发展等多股上攻。与此同时，保险、旅游酒店、计算机设备、互联网服务、商业百货等亦表现积极。个股方面，两市涨跌比接近1:1，个股交投修复。资金方面，沪深两市今日成交额8478亿，较上个交易日放量867亿。

　　技术上，周四市场情绪一波三折，三大指数一度携手回暖，创业板领涨。这与美联储降息预期升温和监管层重磅发声有关。不过顶部和底部的形成往往需要一个过程，当下结构尚不完整，尤其是尾盘回落杀伤力不减，短期还要有耐心。而且从盘面看权重、题材携手共振，这是好事，但存量博弈下想要持续上攻难度不减同时也缺少新主线，后续分化是大概率事件。因此这里不排除仍有休整整固的可能，不可大意。指标上看，30分钟重回中枢运行，但力度不足也并未向大级别拓展，5日线拐头向下压力不减，今日成交继续低迷尚无明显走强迹象，值得注意的是短期彩带由粉转蓝，按照体系仓位要降下来，昨天也有提醒，同时手中持股也要做好区分去弱留强为主。

　　操作策略上，周四指数先扬后抑，尤其尾盘回落明显，分时也有成交量放出，说明资金情绪依旧不稳。同时板块虽有回暖但依旧各自为战，缺乏合力形成，自然持续性也就存疑。短期操作继续以稳为主，做好仓位管理，切忌情绪化应对。

　　光大证券：工业级磷酸一铵库存处于历史低位 

　　光大证券研报指出，当前工业级磷酸一铵库存处于历史低位，由于水溶肥用肥旺季的到来以及磷酸铁需求的拉动，工业一铵现货供应趋紧，从而推动产品价格上升，对应产品盈利能力将有望得到修复。另外，从磷化工行业本身而言，在行业政策“高效高值利用”的大方向下，行业头部企业凭借自身技术优势、规模优势、资源优势、产业链优势，将更有潜力解决高效资源利用中的关键工艺问题，从而推动磷化工产业向高附加值领域的发展。建议关注：川发龙蟒、云天化、湖北宜化等。 

　　天风证券：国内光模块厂商有望进一步受益AI发展 

　　天风证券研报指出，OpenAI发布的GPT-4o在用户的易用性、体验度上实现了大幅提升，随着未来模型日渐升级迭代，对算力、互联的需求将持续，国内光模块厂商有望进一步受益AI发展。建议关注：中际旭创、天孚通信、新易盛等。