日线十一连阳：锰硅再度骤涨近7%

　　今晨，锰硅呈现出持续攀升的态势。其中，主力09合约最高攀升至9116元/吨，单日最大涨幅近7%。而从日线格局来看，当下该品种已成功录得十一连阳。

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　　那么问题来了，是什么推动了行情的持续走强？盘面后市又该何去何从呢？

　　供应困局难改：锰硅价格持续偏强

　　毫无疑问，South 32锰矿供应暂停所推动的原材料短缺是本轮锰硅持续走强的直接原因。

　　上图为全球锰矿巨头的产能情况。

　　South 32是一家全球性的采矿和金属生产公司，涉及品种多样，业务、开发选择和勘探计划主要围绕上下游集中分布，在澳大利亚、南非和南美的业务生产包括铝土矿、氧化铝、铝、铜、银、铅、锌、镍、冶金煤和锰等。

　　此前，该公司在季度报告中表示，受到热带气旋“梅根”的影响，预计将在2025财年第三季度重新开始码头运营和出口销售。尽管South 32声称其一直有在评估可能的替代运输方案，但在方案迟迟无法落地的情况下，现货供应的短缺在很大程度上推动了下游的恐慌情绪。

　　当下，天津港澳大利亚产锰矿Mn45%最新价格已推涨至58元/干吨度，相较此前涨价已近50%。而随着锰硅价格的上调，产业链生产热情显好转。当下，北方大区锰硅生产利润已转正，业内开机率止跌回升。

　　楼市复苏预期推动市场氛围好转：

　　在供应短缺带来涨价预期的同时，原本低迷的下游也借地产刺激而出现了转向。

　　截至本周末，西安、成都、杭州、佛山、东莞、厦门、南京、苏州等23个城市全面取消限购；一线城市中，北京放宽五环外限购、深圳缩短非户籍人群社保缴纳年限、广州放开120平方米(不含)以上住房限购。随着一系列措施持续发挥作用，市场预期正逐步改善。

　　楼市的复苏预期会在一定程度上产业链下游的采购热情，随着下游补库需求的进一步释放(钢招)，锰硅企库下降明显。截止本周末，64家样本企业锰硅库存周环比下降31.2%至19.5万吨，这进一步推动了行情多头氛围的提振。

　　光大期货：预计短期锰硅价格维持偏强走势

　　在最新的研报中，光大期货表示：锰矿价格持续上调，成本支撑较强，带动锰硅价格重心持续上移。成本支撑较强是影响锰硅价格的主要因素，且短期难改。澳矿发运仍然受阻，锰矿现货价格涨幅较大，天津港澳大利亚产锰矿Mn45%最新价格约58元/干吨度。随着锰硅价格上调，生产利润环比好转，锰硅生产企业开机率及日均产量止跌回升，目前北方大区锰硅生产即期利润已经转正，南方大区仍有小幅亏损。

　　最新一周开机率42.75%，环比上涨3.5个百分点，日均产量2.5万吨，环比4周环比回升。锰硅需求因为钢招有所释放，环比小幅好转，铁水产量也在逐渐恢复，供需层面边际好转，企业锰硅库存环比明显下降，截止本周末，64家样本企业锰硅库存周环比下降31.2%至19.5万吨。

　　综合来看，短期现状难改，成本支撑较强，预计短期锰硅价格维持偏强走势。

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