【观点】华泰期货:成本端走弱,PTA盘面下行
发布时间:2024-5-9 09:07阅读:32
PX 、PTA、PF中性,短期PX和PTA去库下自身加工费相对抗跌,近期中东增产消息下关注原油端变化,后续5月中下旬PTA若无新增检修可适当做缩加工费。PX方面,原油下跌且汽油市场表现平平影响PX做多心态,前期多套计划外停车的大型装置回归,供应增量明显,同时需求端PTA 4~5月检修较多使得 PX去库幅度远不如预期,导致现实库存压力缓解有限,压制PX内盘价格。PTA方面,集中检修下4~5月去库幅度较大,同时需求支撑仍在,短期PTA价格相对抗跌,但TA当前社会库存仍偏高,主要是仓单形式,同时5月下检修装置将陆续重启,6月又将有累库压力,另外后续下游有走弱压力,因此中长期预期偏弱,当前TA加工费到达阶段性高位,后续关注做缩TA加工费机会。PF主要逻辑仍是PX和PTA去库带来的成本支撑,下游即将步入淡季,PF自身生产利润空间不大,关注下游补库节奏。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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