［黄金价格未能因利好因素上涨，回调趋势尚未终结。近期，美联储议息会议和4月非农数据相继公布，均对金价构成利空影响。］

　　“五一”假期期间，美联储议息会议和4月非农数据两大重磅消息相继公布，均对金价构成利空影响。尽管数据公布后金价出现短暂反弹，但缺乏持续性，未能改变金价回调的趋势。

　　美联储4月议息会议略显鸽派，已连续6次维持联邦基金利率目标区间在5.25％至5.5％不变；决定自6月起放缓缩表，美债减持速度将从每月600亿美元降至250亿美元，美联储主席鲍威尔表示，打击通胀缺乏进一步的进展，降息的时间节点取决于数据，但下一步行动不太可能是加息。市场开启降息预期提前至9月份，年内将降息两次。

　　但在美国一季度通胀基本处于停滞的情况下，美联储或将变得更加谨慎，未来通胀的回落需要更长时间确认后，才能给予美联储降息的信心。笔者认为，美联储四季度开启降息的概率较大，美联储年内降息一次的预期不变，短期金价仍将承受美联储推迟降息的压力。

　　美国4月非农新增就业17.5万人，低于市场预期的24.3万人，回到趋势下方。2月和3月新增就业合计下修2.2万人。失业率回升至3.9％，略高于预期的3.8％，连续27个月保持在4％以下；时薪环比降至0.2％，同比降至3.9％，均低于预期和前值。美国4月非农数据不及预期，就业市场出现降温迹象。

　　综合来看，美联储面临的局势更加复杂，经济数据开始疲软，劳动力市场也出现降温迹象，但通胀回落却处于停滞状态，美联储对于降息的表态将变得更加谨慎，短期将继续令金价承压。

　　从近期公布数据后金价的表现来看，在连续经济数据利空的情况下，金价并未表现出持续的反弹动能，利多不涨，这与前期利空不跌的情况类似。因此，笔者认为金价调整仍未结束，后市仍有回调空间，但金价短期位于2280美元/盎司获得较强支撑，短期可能转为震荡逐步消化此位置支撑，需有效跌破此位置方能打开下行空间，下方目标预计2200美元/盎司附近。

　　黄金价格未能因利好因素上涨，回调趋势尚未终结。近期，美联储议息会议和4月非农数据相继公布，均对金价构成利空影响。

　　尽管数据公布后金价出现短暂反弹，但缺乏持续性，未能改变金价回调的趋势。