光大证券最新发布的深度研报揭示了全球铜矿产业正面临的严峻挑战与潜在机遇。报告指出，近期赞比亚、智利、巴西等主要铜矿产地遭受的一系列突发事件，将导致2024年铜矿新增供给骤减20万吨，进一步拉大铜市场原本就存在的供需缺口。这一缺口的扩大，主要归因于自然灾害、生产事故、法律纠纷等多重因素的叠加影响，特别是赞比亚的严重干旱导致的轮流停电，以及智利和巴西铜矿的减产问题。

　　赞比亚作为非洲第二大铜生产国，其干旱状况迫使国家电力公司要求矿业公司大幅削减用电，预计可能导致2024年铜产量减少10.7万吨。同时，智利国家铜业的两处重要矿山因品位下降、事故及检修计划，预计将减产4.3万吨。此外，巴西淡水河谷第二大铜矿Sossego因运营许可被暂停，若问题持续至年末，将造成4.8万吨的产量损失。

　　光大证券分析指出，铜行业目前面临长期资本支出不足和铜矿品位逐渐下降的双重压力，这意味着未来铜矿的供给增量将十分有限。而另一方面，随着新能源行业的蓬勃发展，对铜的需求显著增长，传统行业对铜的需求也保持稳定增长态势，这无疑加剧了供需矛盾。

　　展望未来，光大证券预测2024至2025年间，铜价的整体水平将持续上扬，为铜行业上市公司带来股价上涨的乐观预期。基于此，光大证券推荐投资者重点关注洛阳钼业、紫金矿业、西部矿业、金诚信等企业，并建议关注铜陵有色与五矿资源的投资机会。

　　然而，报告同时也提醒投资者注意相关风险，包括赞比亚干旱可能引发的进一步用电削减、铜矿供给超预期增长，以及下游需求增长不达预期等情况，这些因素都可能对铜价走势产生不确定性影响。

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