在中国新能源汽车的迅速崛起，但全球石油需求仍持续上行的背景下，高盛研究部大宗商品研究团队于近期推出“能源未来(Energy Tomorrow)”专题研究系列，预测到2040年的全球道路交通运输燃油需求。

　　高盛研究部估算，包括乘用车、卡车及公交车在内，全球约17亿辆汽车在2023年原油产品的总需求为4780万桶/日，占比全球原油产品的总需求47%。其中汽油消耗约占道路燃油需求一半，另一半主要为柴油。

　　在高盛研究部的基本情景下，全球道路燃油需求由2023年到2032年将小幅上涨5%，即年均增长25万桶/日，达到5000万桶/日的峰值，之后将在两大因素影响下，在长时间的平台期里小幅下行。

　　首先，大宗商品团队认为，车辆总数的增加与单车燃油使用量的下降几乎互相抵消。基于高盛经济研究部预计全球GDP由2023年到2040年增长60%及全球汽车数量相对GDP呈缓稳增张的趋势，大宗商品团队预测到2040年，包括新能源汽车在内，全球汽车数量将增长60%。与此同时，高盛汽车分析师认为，到2040年新能源汽车将占汽车销量的70%，占汽车总数的35%，同时伴随内燃机效率的提高，平均单车燃油使用量可能会显著下降。

　　此外，不同国家达峰的时间存在较大差异，因此全球总需求将维持在高位。纵览各国，多数发达经济体的道路燃油需求已经达峰，例如德国和美国市场已先后在2000年和2004年达到峰值。相比之下，高盛大宗商品团队认为，到2040年，除中国以外的新兴市场的道路燃油需求将持续增长。其原因是低收入经济体的GDP-汽车增长曲线更为陡峭，汽车数量增速较快，而新能源汽车份额上升较慢。中国的情况则介于大多数发达经济体和新兴经济体之间，新能源汽车增长预计将在2025年达到峰值。总体来看，与2023年相比，发达地区道路燃油需求预计将下降820万桶/日，几乎抵消了新兴市场增长的880万桶/日。

　　大宗商品团队通过两个经验法则、多个情境假设和预测比较来判断道路燃油需求的敏感性。首先，明年全球经济增长如若超出预期一个百分点，则将推升道路燃油需求超过上述情境假设1%。预测基础之上额外的100万辆新能源汽车销售将降低燃油需求2-2.5万桶/日。该团队发现，根据GDP增长及新能源汽车发展的不同合理路径，道路燃油需求在2025年至2040年之后达峰。此外，高盛研究部的长期道路燃油高位的基本情景介于国际能源机构(IEA)预测低位和美国能源信息署(EIA)及石油输出国组织(OPEC)高位之间。