【导语】2024年一季度黄原胶市场价格跌幅收窄，主因市场供应趋紧以及海外需求好转，另外原料价格止跌也对黄原胶价格起到一定支撑。预计在需求好转带动下，二季度黄原胶价格或止跌反弹。

　　一季度黄原胶价格跌幅收窄

　　2024年一季度黄原胶市场价格延续跌势，但振幅较2023年四季度收窄。一季度黄原胶市场均价24344元/吨，环比下跌22.82%，同比下跌50%。以山东市场为例，高点出现在1月28000元/吨，低点出现在3月中旬21000元/吨，一季度价格振幅33.33%，较2023年四季度收窄57.58个百分点。

　　生产企业开工率不高，市场供应趋紧

　　2023年下半年以来黄原胶市场价格不断下滑，导致上游生产企业开工意向降低，尤其价格跌至25000元/吨以下后，部分中小厂家停产黄原胶。目前行业内暂无新的产能投产，市场供应由宽松转为偏紧，上游生产企业暂无明显的供应压力。

　　主要原料价格止跌，成本支撑力度增强

　　作为黄原胶主要生产原料的玉米和煤炭，一季度价格出现止跌企稳的走势。虽然一季度玉米供应相对宽松，但3月份贸易商及下游企业建库提升需求，玉米市场供需关系阶段性改善，价格止跌并出现小幅反弹。3月全国玉米均价为2332.27元/吨，较上月均价涨40.46元/吨，环比上月涨幅1.77%。动力煤相较玉米而言表现偏弱，3月动力煤平均价格639元/吨，环比降幅5.47%，但同比增幅1.7%。

　　出口增量，企业海外订单需求好转

　　海关总署数据显示，2024年1-2月黄原胶累计出口量3.28万吨，分别较2022年和2023年同期增加34.43%、0.27%；1-2月黄原胶平均出口价格6435美元/吨，分别较2022年和2023年同期提高22.11%、2.48%。海外局势动态，主要下游领域为抵抗行业风险能力从而增加采购需求，春节后黄原胶上游生产企业接单情况好转，尤其海外订单量增幅较为明显。同时黄原胶出口价格上涨也刺激生产企业出口积极性。

　　二季度价格或止跌反弹

　　从2018-2023年黄原胶价格季节性波动规律来看，虽然二季度市场价格涨幅可能较一季度有所萎缩，但二季度后期黄原胶价格存在上涨概率。主要因出口需求迎来旺季，以及原料价格存在上涨预期。

　　结合2024年二季度黄原胶市场情况，目前上游生产企业库存压力不大，企业以执行订单合同为主。从现有接单情况及主要贸易伙伴生产计划来看，二季度黄原胶出口有较好预期，供需处于相对平衡状态。叠加二季度原料玉米价格上涨概率较大，成本支撑增强，预计二季度黄原胶市场价格止跌反弹。