小结：进入4月，中国冶炼检修增多使得产量预估减少，需求端处于季节性偏强阶段，同时废铜替代减少将在一定程度上支持精炼铜消费，总体供需过剩幅度预计收窄。海外原料端供应扰动犹存，需求有边际改善预期，但现货维持偏弱。宏观层面，美国经济数据偏强造成降息预期延后；国内经济支持政策陆续落地，经济景气度有望继续改善。总体上看，4月份宏观情绪面偏乐观，供需面过剩幅度预计减轻，低加工费背景下铜价仍可能冲高，但需要关注加工费变化和需求变化可能对价格的抑制。本月沪铜主力运行区间参考：71500-77000元/吨；伦铜3M运行区间参考：8900-9600美元/吨。操作建议：观望。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。