行情表现

日内消息

　　1、广州期货：纯碱期价已经反弹至平水附近，上方仍有压力

　　纯碱期货主力合约涨超4%。消息面，网传远兴1号炉停产了，水冷壁漏了，但是谣言的概率较大。近期纯碱的小作文增多，市场波动加剧。从基本面来看，月初纯碱现货报价高跌低稳，华中和华北报价在1800-1850元/吨左右。从供给端来看，隆众资讯3月28日报道:纯碱产量73.40万吨，环比增加0.16万吨，涨幅0.22%，金山五期恢复，河南骏化和安徽红四方有检修计划，4月初青海发投和昆仑继续提产，整体供给预计延续在72-73万吨。从库存上看，截止到2024年4月1日，本周国内纯碱厂家总库存87.50万吨，环比周四涨4.14万吨，涨幅4.97%。其中，轻质库存37.17万吨，重质库存50.33万吨，清明之后仍有累库预期。近月05合约走交割逻辑，进入4月以后，短期有成本支撑;远月09合约移仓为主力，碱厂开会计划4月稳价，部分企业检修控产，远月反弹收敛基差，5-9结构反转，叠加临近假期，下游略有补库，但补库力度尚待观察。目前期价已经反弹至平水附近，上方仍有压力，进一步反弹甚至反转需要看到碱厂出现有规模的集中检修，节前追多谨慎。

　　2、预期主导，纯碱走反套行情

　　国信期货研报观点指出，供给端，纯碱厂家周度开工率维持在高位，产量略有增加。下游浮法玻璃企业开工率持平前一周，库存累积，需求低迷，玻璃价格跌跌不休。光伏玻璃价格上行，近期有新产能投产，新增日熔5600吨/日。现货市场重碱需求较弱，轻碱出货顺畅。纯碱企业库存较前一周累积。纯碱近日反套行情持续，主要是光伏玻璃新产能投产及检修预期的影响，短期或维持反弹行情，但继续上行空间有限。

品种基本面

　　4月1日纯碱企业库存录得87.50万吨，较上一交易日增加4.14万吨。

机构观点

　　广州期货：纯碱后市库存压力凸显，期价呈现阶梯式下跌模式

　　纯碱现货端小幅下跌，华中、华北重碱成交价格在1850元/吨附近；轻碱补库刚需为主。从供给端来看，隆众资讯3月28日报道：纯碱产量73.40万吨，环比增加0.16万吨，涨幅0.22%。周内青海地区碱厂提负荷，金山五期短停，下周金山恢复，河南骏化和安徽红四方有检修计划。从库存上看，截止到2024年3月28日，周国内纯碱厂家总库存83.36万吨，环比周一涨0.97万吨，涨幅1.18%。其中，轻质库存36.36万吨，重质库存47万吨。盘面近强远弱，近月合约走交割逻辑，短期在成本附近弱势震荡；远月09合约移仓为主力，累库预期下，期价继续下移，后市库存压力凸显，期价呈现阶梯式下跌模式。