行情表现

日内消息

　　锌锭库存总量为20.78万吨，较3月25日增加0.42万吨

　　据SMM调研，截至本周一(4月1日)，SMM七地锌锭库存总量为20.78万吨，较3月25日增加0.42万吨，较3月28日增加0.85万吨，国内库存再次录增。周内上海库存明显增加，主因进口锌锭持续流入，周末仓库大量到货，下游提货一般，整体库存录增。广东地区库存小幅录减，主因周末广东仓库到货不多，下游正常提货下，整体库存小幅录减。天津地区库存增加，天津地区周末仓库正常到货，然下游消费不佳周末提货较少，整体库存再次录增。整体来看，原三地库存增加0.75万吨，七地库存增加0.85万吨。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　4月1日上海0#锌锭现货价格报价20850.00元/吨，相较于期货主力价格（21045.00元/吨）贴水195.00元/吨。

　　3月29日沪锌期货库存录得122892.00吨，较上一交易日增加1019.00吨。

机构观点

　　正信期货：有色板块整体较强，锌价受带动

　　上周贵金属继续冲高，有色板块整体较强，锌价受带动，于阶段性高位，震荡企稳。从锌自身长期基本面来看，2024全球精炼锌预计仍会维持过剩，预计2024年全球经济增速较2023年回落，锌总需求平稳或小幅增加，供给无大的收缩预期，供给延续过剩。国内地产仍未见底，不过基建、家电、汽车保持一定增速，保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造“三大工程”的增量对冲了部分地产的消费减量，海外消费预计保持稳定或小幅下滑。由于锌价长时间处于较低位置，海外矿山过去一年减产较多，国内锌矿加工费亦下行，炼厂利润被挤压至盈亏平衡边缘，可能会导致后续国内冶炼产出环比有所下滑。不过，考虑到2024年海外矿山的新增产能数量较大，且新产能成本较低，若投产顺利，能够对冲减量，且全球通胀下行，矿山成本线下移亦能减轻成本压力，保证全球锌原料供应稳定，精炼锌过剩较难扭转。