早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.2%至1194.25美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.5%至341.3美金/短吨

　　1.布交所：截至3月26日，阿根廷大豆作物状况评级较差为21%(上周为16%，去年74%)；一般为50%(上周53%，去年24%)；优良为29%(上周31%，去年2%)。土壤水分26%处于短缺到极度短缺(上周21%，去年52%)；74%处于有益到适宜(上周78%，去年48%)；

　　2.USDA出口销售前瞻：截至2024年3月21日当周，预计美国2023/24市场年度大豆出口净销售为30-70万吨，2024/25市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；预计美国2023/24市场年度豆粕出口净销售介于15-35万吨，2024/25市场年度豆粕出口净销售介于0-7.5万吨；

　　3.Anec：基于船运计划数据预测，3月24日-3月30日期间，巴西大豆出口量为381.75万吨，上周为271.74万吨；豆粕出口量为56.39万吨，上周为37.57万吨；

　　4.我的农产品：截止3月22日当周，125家油厂大豆实际压榨量为153.52万吨，开机率为44%；较预估低7.33万吨。其中大豆库存为306.29万吨，较上周减少42.95万吨，减幅12.3%，同比去年减少38.88万吨，减幅11.26%；豆粕库存为42.22万吨，较上周减少11.3万吨，减幅21.11%，同比去年减少12.09万吨，减22.26%。

　　虽然豆菜粕如期出现回落，但市场更多也只是交易逻辑的转换，加之报告发布在即，交易逻辑可能更加复杂，行情变化会增加，短期谨慎参与；

　　1.单边：观望为主；

　　白糖

　　昨日ICE原糖价格下跌，主力合约下跌0.22美分/磅(-0.98%)至22.17美分/磅。

　　1.印度4月的国内食糖销售配额为250万吨，较2023年同期的220万吨高了30万吨。专家表示，由于临近选举，印度4月国内市场的食糖销售配额同比增加了30万吨，可能会给该国糖价带来压力，预计糖价将下降300~400卢比/吨。本周二，印度马邦S级糖价为34000~34300卢比/吨，而北方邦M级糖价为37700~38000卢比/吨。

　　2.咨询机构Safras&Mercado于3月26日发布的报告中表示，预计巴西(中南部及北部)2024/25榨季甘蔗入榨量为6.66亿吨，低于2023/24榨季的7.06亿吨；糖产量为4530万吨，高于2023/24榨季的4408万吨；糖出口量为3200万吨，同比持平。Safras表示，为满足销售需求，巴西糖厂在2024/25榨季将优先生产糖，乙醇产量或相应下降。

　　据悉，本榨季缅甸计划对外出口9万至10万吨白糖，目前已经完成了35%的出口目标。其中，越南是缅甸白糖的主要出口目的地，印度、孟加拉国以及包括印度尼西亚在内的东盟国家也表现出强烈的采购意向。

　　3.亚太经济合作组织(APCC)气候中心近日发布了今年印度首份季风预报，受厄尔尼诺现象将转为拉尼娜现象的影响，预计印度在7月至9月的季风季节中的降雨量将高于平均水平。APCC在报告中指出："多个地区降水量高于正常水平的可能性增加，包括东非、阿拉伯海、印度、孟加拉湾、印度尼西亚、加勒比海、热带北大西洋、澳大利亚南部和南太平洋南部。东亚和澳大利亚北部的一些地区预计也会出现高于正常水平的降雨量。

　　外盘尚无新的交易驱动、天气风险导致盘面区间震荡。国内主要以被动跟随外盘为主，食糖库存量偏低、且销售进度较好支撑糖价。郑糖预计维持震荡走势，05合约运行区间6400-6600。

　　1.单边：观望，激进者可在09合约逢低做多。

　　2.套利：观望。

　　3.期权：虚值看涨比例价差。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.52%至47.68美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-2.41%至4135林吉特/吨。

　　1.2024年3月28日(星期四)为马来西亚公众假期，马来西亚棕榈油期货交易市场休市一天。

　　2.Agroconsult：将巴西2023/24年度大豆产量预估提高至1.565亿吨，此前该机构在全国范围内进行了调查，预计种植面积将扩大。作物巡查(始于1月)中期，Agroconsult预计巴西大豆产量为1.522亿吨，因主产区天气存不确定性。Agroconsult表示，巴西大豆种植面积料为4,640万公顷(1.146亿英亩)，较政府作物机构Conab的预测高120万公顷。Conab本月预计，今年巴西大豆产量为1.469亿吨，较Agroconsult的数字低近1,000万吨。

　　3.行业分析机构OleoScope：预计俄罗斯今年油籽作物播种面积料增加至逾1,700万公顷，高于2023年的1,696.5万公顷。但该机构称，预计今年俄罗斯葵花籽作物播种面积料下降至955万至970万公顷。

　　4.据Mysteel，3月27日，豆油成交58500吨，棕榈油成交0吨，总成交与上一次增加39900吨，增幅214.52%。

　　1.单边：棕榈油近日高位震荡，日内博弈剧烈，但基本面偏强表现相对抗跌；而豆油菜油基本面相对较弱，跌幅较多，建议暂观望。

　　2.套利：Y59逢高做缩。

　　3.期权：卖看跌：卖P2405-P-8000可考虑持有，注意保护盈利部分择机平仓。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.52%至47.68美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度-2.41%至4135林吉特/吨。

　　1.2024年3月28日(星期四)为马来西亚公众假期，马来西亚棕榈油期货交易市场休市一天。

　　2.Agroconsult：将巴西2023/24年度大豆产量预估提高至1.565亿吨，此前该机构在全国范围内进行了调查，预计种植面积将扩大。作物巡查(始于1月)中期，Agroconsult预计巴西大豆产量为1.522亿吨，因主产区天气存不确定性。Agroconsult表示，巴西大豆种植面积料为4,640万公顷(1.146亿英亩)，较政府作物机构Conab的预测高120万公顷。Conab本月预计，今年巴西大豆产量为1.469亿吨，较Agroconsult的数字低近1,000万吨。

　　3.行业分析机构OleoScope：预计俄罗斯今年油籽作物播种面积料增加至逾1,700万公顷，高于2023年的1,696.5万公顷。但该机构称，预计今年俄罗斯葵花籽作物播种面积料下降至955万至970万公顷。

　　4.据Mysteel，3月27日，豆油成交58500吨，棕榈油成交0吨，总成交与上一次增加39900吨，增幅214.52%。

　　1.单边：棕榈油近日高位震荡，日内博弈剧烈，但基本面偏强表现相对抗跌；而豆油菜油基本面相对较弱，跌幅较多，建议暂观望。

　　2.套利：Y59逢高做缩。

　　3.期权：卖看跌：卖P2405-P-8000可考虑持有，注意保护盈利部分择机平仓。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　1、据Mysteel农产品调研显示，截至3月22日北方四港玉米库存共计265万吨，周环比增加10.8万吨；当周北方四港下海量共计56.6万吨，周环比减少13.10万吨。

　　2、据Mysteel调研显示，截至2024年03月22日，广东港内贸玉米库存共计39.8万吨，较上周增加19.50万吨；外贸库存39.4万吨，较上周增加2.80万吨；进口高粱45.9万吨，较上周减少14.70万吨；进口大麦71万吨，较上周增加5.90万吨。

　　3、本周(3月21日-3月27日)全国玉米加工总量为65.34万吨，较上周减少1.17万吨；周度全国玉米淀粉产量为33.99万吨，较上周产量减少0.8万吨；周度开机率为67.2%，较上周减少1.58%。

　　4、据Mysteel农产品调研显示，2024年3月21日至3月27日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米138.58万吨，环比上周减少0.96万吨。

　　5、截至3月27日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量114.6万吨，较上周增加7.10万吨，周增幅6.60%，月增幅8.57%；年同比增幅11.91%。

　　美玉米底部确立，短期窄幅震荡。东北贸易商开始出货，东北玉米松动，华北玉米最近上量较多，玉米现货偏弱，华北与东北玉米价差较低。05玉米跌破2400后短期窄幅震荡，按照华北价格，盘面仍升水，观望为主。

　　1.单边：观望为主。

　　3.期权：观望为主。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格预计整体回落。其中东北地区14.6-14.9元/公斤，下跌0.1元/公斤；华北地区15.4-15.5元/公斤，下跌0.1元/公斤；华东地区15.3-15.9元/公斤，下跌0.1元/公斤；西南地区14.8-15元/公斤，下跌0.1元/公斤；华南地区15.3-16.4元/公斤，下跌0.1元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止3月21日当周，15kg仔猪价格631元/头，上涨71元；7公斤仔猪506元/头，上涨61元；50kg二元母猪价格1555元/头，较上周上涨10元；

　　3.农业农村部：3月27日“农产品批发价格200指数”为123.36，下降0.04个点，“菜篮子”产品批发价格指数为124.58，下降0.03个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.34元/公斤，下降0.9%；牛肉67.93元/公斤，下降0.8%；羊肉63.60元/公斤，下降0.5%；鸡蛋8.49元/公斤，上升0.2%；白条鸡17.94元/公斤，上升1.4%。

　　短期市场情绪走弱比较明显，尤其大猪增多后利多动力会减弱，但整体散户存栏较低，肥标价差比较大，因此供应矛盾仍然存在，因此本身深跌难度仍然相对较大。

　　1.单边：LH09和LH11前期如果有低位多单可以持有；

　　鸡肉

　　2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价稳定，企业挂牌价4.10元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为次日。(卓创资讯)

　　3、分割品：今日华东地区分割品价格稳定。终端需求平稳，经销商拿货意向不强，厂家出货节奏平平，成交多议价，屠宰企业库存中高位调整。毛鸡价格稳定，短期内经销商批量拿货积极性不佳，产品价格偏弱运行。(卓创资讯)

　　4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率58.71%，较上周下滑7.88个百分点；冻品平均库容率63.47%，较上周下滑6.00个百分点。(卓创资讯)

　　5、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5166.60万羽，环比涨幅0.87%，同比降幅0.12%。(卓创资讯)

　　1、鸡苗：鸡苗出苗量增加，养殖避开五一出栏，补栏积极性较弱，鸡苗价格开始稳定。养殖利润亏损较大，鸡苗出苗量持续增加，预计鸡苗价格仍偏弱。

　　2、白羽肉鸡：毛鸡供应量仍偏紧，屠宰企业开工率增加，毛鸡价格稳定。屠宰企业库容仍较高，产品走货转好，预计白羽肉鸡短期价格偏强。

　　3、分割品：生猪价格稳定，毛鸡价格企稳，屠宰库容率也在下降，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短期相对稳定，下游节前出现备货，板冻大胸相对偏强。

　　鸡蛋

　　1、昨日主产区均价为3.35元/斤，较上一交易日价格下跌0.07元/斤，主销区均价为3.62元/斤，较上一交易日价格下跌0.07元/斤。昨日东莞剩12台车，今日全国主流价格有稳有落，北京各大市场鸡蛋价格下落5元每箱北京主流参考价152元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价152元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格147-153，按质高低价均有，到货7车正常，成交灵活，走货一般。东北辽宁价格落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落、山西价格稳定、河北价格下落；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3、根据卓创数据，3月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1268万只，较前一周下降3.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，3月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄508天，较前一周持平。目前鸡蛋现货价格走势偏弱，市场淘鸡积极性有所提升，但结合历史数据来看当前淘鸡量仍处于历年同期低位。

　　4、根据卓创数据截至3月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为7421吨，较上周增加3.4%。

　　5、根据卓创数据，截至3月21日当周生产环节周度平均库存有1.27天，较上周库存天数增加0.27天，流通环节周度平均库存有1.19天，较前一周库存增加0.26天。

　　6、根据卓创数据显示，截至3月21日，鸡蛋每斤周度平均盈利为0元/斤，较前一周下跌0.17元/斤；3月22日，蛋鸡养殖预期利润为18.63元/羽，较上一周下跌0.26元/羽。

　　1、单边：近期鸡蛋盘面价格走势偏弱，现货走货表现一般，但考虑到5月是鸡蛋小旺季可能对鸡蛋消费有所提振，不排除未来下游消费有一定预期，建议空单获利平仓，谨慎入场。

　　昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌2.45美分/磅(2.62%)至90.97美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至2024年3月26日，新疆皮棉累计加工量较上一天增加0.08万吨至557.26万吨。

　　2、昨日郑棉呈弱势震荡，午后郑棉下跌，棉花现货交投局部较好，但市场也仍有较多成交较淡，纺企按需补库棉花现货。当前棉花现货销售基差变动较前期不大，2023/24新疆机采3129/29B部分成交基差在CF05+700~800疆内库，同品质内地库部分销售基差在CF05+1050~1200；23/24机采3128/28B杂3内低成交基差在CF05+500~550疆内库。一口价基本持稳，当前有部分23/24机采新疆3129/29B杂3内部分一口价成交价在16700左右公定，疆内库。

　　3、截至2024年3月23日当周，美棉主产区(92.9%产量占比)平均气温57.42°F，同比低1.45℉；平均降雨量为0.76英寸，同比高0.21英寸。德克萨斯州棉花主产区平均气温60.83°F，同比低2.17℉；平均降雨量0.79英寸，同比高0.64英寸。

　　1、单边：当前市场供应宽松，需求端新棉销售进度偏缓，下游“金三银四”旺季不旺逐渐显现，预计短期棉花价格走势以震荡略偏弱为主，建议可考虑逢高沽空。