芝加哥期货交易所（CBOT）美豆期货周四触及两个月高位，因对阿根廷天气的担忧引发投机性买盘和空头回补。隔夜菜粕2405合约收涨-0.11%。巴西政府机构Conab下调巴西大豆产量预测260万吨，至1.46858亿吨。市场对巴西大豆产量仍抱有下调的预期。且阿根廷主要粮食产区遭遇破坏性降雨和冰雹，或对大豆产量有所影响。不过，农业咨询机构AgRural公布的数据显示，截至上周四，巴西2023/24年度大豆收割率已达63%，较此前一周提升8个百分点。巴西收割持续推进，市场阶段性供应增加，继续施压于国际市场价格。国内市场而言，3、4月菜籽进口到港预估提升，且油厂开机率提升，菜粕产出压力增加。不过，随着温度回升，水产养殖需求逐步好转，且豆菜粕价差仍然相对偏高，菜粕替代优势仍存，利好需求面。近期美豆反弹叠加进口大豆到港量较低，油厂豆粕整体处于去库状态，另外，市场看好生猪后市，补栏积极性提升，提振国内粕类市场价格强势上涨。不过，随着巴西大豆收割推进，南美供应压力增加，或限制后续涨势的持续性。盘面来看，隔夜菜粕窄幅震荡，连续上涨后谨防技术性回调。