上周美联储在3月利率决议会议中意外偏鸽，向市场透露年内降息三次的乐观预期，令美债利率反弹受阻回落，然而欧元区、英国和瑞士央行纷纷跟随释放降息指引，令美元指数被动走强，贵金属价格在历史高位剧烈波动，CMX黄金期货价格在2150-2220美元/盎司区间震荡调整，CMX白银期货价格补涨后再度走弱，触及下降趋势线25.9美元/盎司附近技术性受阻。金融市场对利率路径预期作出乐观修正，根据CME的FedWatch工具显示，市场预期2024年6月降息的概率反弹至66.7%，年内降息次数维持3次，累计降息幅度约75bp。对冲基金在CMX黄金投机净多头持仓维持20.16万手不变，多空持仓强弱比下降3%至78.3%水平，表明产业套保做空力量在加强，CMX白银投机净多头持仓增加1.15万手至5.24万手，多空持仓强弱比增加9.5%至76.1%，对冲基金等投机多头推升白银补涨，在美国强劲的物价和制造业PMI反弹及美联储乐观降息指引的背景下投机多头相对亢奋，净多头仓位回到高位水平，同时空头也显著增加持仓。

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