涨幅居前的三个品种分别是棕榈油、焦煤和菜粕；跌幅居前的是沪锡、纯碱和沪镍。

　　从板块整体表现看，黑色、股指多数上涨，有色、国债多数下跌。

　　资金流入前三名为棕榈油、IM和纯碱；流出前三名分别为橡胶、沪铜和IF。

　　从板块资金流动情况来看，农产品多数流入，黑色、有色多数流出。

　　从5日波动率水平看，前三位为碳酸锂、铁矿石和焦煤；低波动前三品种为二债、沪铅和沪铝。

　　从板块整体波动率情况来看，黑色、能化波动较高。

　　1.美联储维持既定利率不变，符合预期，并重申待对通胀更有信心再降息；

　　2.美联储将2024年GDP增速预期大幅上调0.7%至2.1%，核心PCE通胀预期上调0.2%至2.6%；

　　3.我国3月LPR维持不变、符合预期，1年期和5年期以上仍为3.45%、3.95%。

　　发改委印发《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》，以进一步规范相关行为。

　　1.欧洲：17:00 欧元区3月Markit制造业PMI初值。

　　整体续涨空间乐观，沪深300期指配置价值仍最佳

　　从近期A股整体走势看，其价格重心稳步上移、市场交投氛围亦较积极，技术面多头格局依旧明朗。而国内最新宏观面指标延续修复大势、海外主要国家经济韧性好于预期，利于盈利改善预期的维持和强化。再从大类资产配置价值看，基于估值水平、A股亦仍有较大的吸引力。综合看，积极因素仍将持续发酵，A股续涨空间依旧乐观。考虑具体分类指数，当前市场风格轮动较快，但整体呈“大盘价值为主、新兴成长为辅”局面，故仍宜继续持有兼顾性最高的沪深300期指多单。

　　沪铜

　　供需紧张预期持续，铜价高位运行

　　美元中期向下趋势不变，对铜价拖累有限。基本面方面，供给紧张问题不断加剧，且需求存改善预期，整体偏乐观，中期上行趋势未变。但目前铜价已经处于偏高水平，短期内继续快速拉升的节奏或有所放缓。

　　沪铝

　　关注复产节奏，下方支撑仍存

　　供给端增量有限，且中期刚性维持。需求方面预期有所好转，库存压力逐步减弱，沪铝下方支撑仍存。

　　碳酸锂

　　终端需求刺激政策有望出台，盘面下方现货价支撑明确

　　原料及冶炼端依照长协进行生产，预计行业将维持当前产量指引；长期需求增长趋势明确，关注近期终端销售情况。当前现货报价维稳，叠加上游惜售情绪浓厚。昨日期货全天震荡，日内大幅波动且以资金行为主导；供需格局延续紧平衡，终端刺激政策有望落地，建议逢低做多并注意仓位管理。

　　工业硅

　　价格跌破多数企业成本，待供需面好转信号

　　目前工业硅市场价格已跌至北方多数产区硅企成本线附近，整体价格运行具备韧性，但短期来看上行行情较为困难，仍需等待供应减少或需求转暖，价格低位震荡。

　　钢矿

　　需求出现改善信号，黑色系主力减仓反弹

　　螺纹

　　现阶段需关注下游需求（即现货成交）的持续性，及相应的建筑钢材去库斜率，以合理评估钢厂是否具备复产的条件，以及原料与成材价格共振上涨的正反馈预期出现的可能性。此外，螺纹主力已进入移仓换月阶段，资金移仓节奏也是影响盘面波动的重要因素之一。预计短期螺纹价格或重回震荡格局，中期方向取决于终端需求情况，需求环比改善的概率相对更高。

　　热卷

　　现阶段的核心矛盾是终端需求的持续性，及相应的板材去库速度。这将决定国内钢厂是否具备复产的条件，以及钢铁行业出现正反馈的可能性。同时，热卷05合约开始连续减仓，主力合约面临换月问题。建议短期以震荡格局应对，中期根据终端需求情况判断方向，目前看需求环比改善的概率相对更高一些。

　　铁矿

　　国内钢厂亏损、产成品库存偏高、铁水日产偏低的现状暂未发生实质性改变，是抑制铁矿价格的核心驱动。但近期终端需求出现一些改善信号，钢材现货成交回升，预计本周钢厂总库存拐点即将确认。如若终端需求持续环比改善，且钢厂成品材库存得到有效去化，国内钢厂复产预期将增强，铁水日产有望从低位逐步回升，推动港口库存阶段性下降。微观方面，黑色金属板块经过连续大幅下跌，市场悲观情绪已部分释放，05合约纷纷连续减仓。

　　煤焦

　　需求预期尚未兑现，焦炭第六轮提降开始落地

　　焦炭

　　钢材消费出现好转预期、成材价格小幅上涨，市场悲观情绪有所释放，焦炭期价跟随反弹，但高炉开工仍未显著回暖，钢厂对原料采购依然维持低库策略，焦炭第六轮陆续落地，现货市场继续承压，关注需求传导是否通畅。

　　焦煤

　　需求预期边际好转推动焦煤期价止跌回升，但原煤生产受限产能逐步释放，政策端对供应节奏的扰动减弱，而下游利润尚未得到修复，焦炭市场完成第六轮提降，焦煤入炉刚需及采购需求仍偏消极，现货市场依然承压，期价上行驱动受此影响有所减弱，关注终端需求兑现程度及传导效率。

　　纯碱

　　成本支撑有效，淡季存检修预期，纯碱09合约新单试多

　　纯碱

　　目前纯碱供应过剩的利空基本明牌，包括进口碱到港，以及国内纯碱在产装置正常生产、新装置待投产等。碱厂累库暂未超预期。考虑到纯碱行业竞争格局相对较好，龙头企业对供给端与价格的把控力相对偏强，淡季期间装置集中检修的概率较高，有助于阶段性改善纯碱供需格局。且盘面在氨碱成本（1800）附近的支撑较为有效。建议纯碱09合约可以依托氨碱成本线布局中期多单。

　　今年地产竣工周期下行风险较高，1-2月地产竣工增速已同比大幅下降20.2%，叠加春节以来二手房成交面积同比降幅逐步扩大，浮法玻璃房建及装修需求预期均偏弱。春节后浮法玻璃主产地产销罕有能维持90%-100%以上的时间。而玻璃供给偏高且刚性，导致节后浮法玻璃厂原片库存继续被动增加，暂难明确去库拐点。我们认为今年玻璃厂亏损减产的大方向已然明确。不过随着盘面跌破沙河地区天然气制成本，且地产链其他品种纷纷减仓反弹，短期盘面向下动能减弱。新单暂时观望。

　　原油

　　地缘事件及供需层面的积极因素提振市场情绪，原油市场短线趋于紧张，油价重心继续抬升，但技术指标显示原油波动概率增加。

　　甲醇

　　库存加速下游，后续利好不足

　　供应利好逐步消化，需求主导二季度走势，建议多单暂时离场，谨防回调。

　　聚烯烃

　　前两个月PP出口量同比翻倍

　　PP出口量显著增加一定程度上缓解了国内沿海地区的供应压力，关注二季度出口量能否保持高增长势头。

　　橡胶

　　终端需求兑现乐观，关注国内产区开割预期

　　政策施力有意加码、汽车产销增速维持增长，而国内产区临近开割，昨日降雨尚未缓解前期旱情造成的物候条件偏差境况，极端天气对今年开割时点的影响较为负面，供减需增预期对橡胶价格驱动依然向上；但考虑市场乐观情绪逐步兑现，沪胶短期存在回调压力。

　　棕榈油

　　主产国出口数据乐观，棕油走势偏强

　　高频数据显示3月前20日出口增速加快，而产量数据方面则预期较为谨慎。此外进口成本的抬升也对国内棕油价格形成支撑，叠加国内库存季节性下滑，利多驱动偏强。但目前月间价差以及豆棕价差倒挂明显，行情可持续性或偏弱，追涨风险较大。

　　市场有风险，投资需谨慎！