主要内容： 　　1、一周行情回顾：上周国内棉花总体上仍是震荡整理，ICE棉花冲高回落后逐步企稳，国内棉花供需两弱限制了上涨和下跌空间，市场自等待需求面能有较大改善，短期仍然平淡。 　　2、ICE棉花：上周ICE棉花经过调整之后，空头回补支撑了价格，基金仍然持有大量棉花多单，美国棉花销售好于预期，价格维持在90美分之上，市场等待3月底USAD种植报告展望。 　　3、郑棉：国内棉花下游需求疲软，并不支持棉花价格涨幅过大，但国内外棉花价差在1000元以上，国内棉纱有一定竞争力，限制了棉花下跌空间。不过下游需求弱是市场共识，关注清明节需求是否改善。 　　4、操作建议：在3月底之前，对棉花影响比较大的消息是美国棉花种植报告，在此之前预计棉花波动幅度不大。因为内外差价较大，国内棉花即使下游疲软，但预计也难以下跌，16000元是平衡点，将会上下2000元波动。短期来看，棉花震荡整理的概率较大。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。