供应：MYSTEEL数据，2月国内电解镍产量2.44万吨，环比增7.5%，同比增42.6%。2024年2月中国&印尼镍生铁实际产量金属量总计14.13万吨，环比减少4.98%，同比增加1.15%。2月国内多数镍铁厂维持减产，印尼镍铁投产产线未开满。镍矿端，印尼RAKB审核加速，预计本月前完成，矿价预期走弱，上涨阻力较大。关注国内外一级镍库存变化，以及中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。 　　库存：截止3月15日，SHFE+LME+保税区显性库存报9.92万吨，较一周前增0.21万吨。LME库存周内增438吨，国内库存增1661吨。下游备货需求暂未大规模释放，纯镍暂未开启去库周期。 　　进出口：电解镍净进口保持低位运行。欧美对俄展开新一轮制裁，关注俄镍供应。12月进口镍8180吨，全年镍进口9.48万吨，较2022年减40.7%。随着多家纯镍品牌注册成功，出口量有望继续提升。12月镍铁进口81.79万吨，同比增32%；全年镍铁进口846万吨，累计同比增43%。12月镍湿法冶炼中间品进口量环比降4%至13.49万吨，同比增54%，累计同比增46%。全年镍锍（冰镍）进口量29.98万吨，同比增61.9%。 　　需求：据MYSTEEL公布数据，钢厂2月延续减产，当月国内粗钢产量230万吨，环比减少3.1%，400系减量明显，300系小幅下调。下游节后备货热度不及预期，系钢价走高抑制。3月15日库存报118万吨，与上周基本持平。镍铁价格支撑走弱，宏观政策支持家电和机械设备等下游消费，后期关注下游备货情况及下游潜在超预期增长。2024年2月国内硫酸镍产量2.70万镍吨，环比减6.7%。1月以来市场硫酸镍供给偏紧，纯镍硫酸镍价差不断收缩。预计2024年全球锂电市场磷酸铁锂份额占比继续提升，硫酸镍需求增长有限。未来关注印尼新建中间品产能释放情况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。