英国央行将于3月21日公布利率决议和会议纪要。市场普遍预计，该央行可能不会在会议上释放何时开始降息的信号，因为它也在等待更明确的迹象，表明英国经济中仍存在的通胀压力确实正在被消除。

　　随着其他央行准备自新冠疫情以来首次削减借贷成本，通胀率逐渐接近2%的目标，英国央行已开始“评估”其高利率政策。

　　本周，英国央行行长贝利发表了谨慎乐观的言论，称通胀预期似乎已得到控制，对物价-工资螺旋上升的担忧正在缓解。

　　但这名行长没有表现出将银行利率从5.25%的16年高点下调的紧迫性，他表示劳动力市场数据的问题让他不确定失业率会如何变化，并且，他还提到了地缘政治风险。

　　“这就是为什么考虑关于政策必须有多限制，以及限制多长时间的问题是如此重要，”贝利周二表示。

　　在2月的会议上，贝利和其他五位利率制定者投票决定维持银行利率不变，两人寻求进一步加息，而一人则投票支持降息。

　　分析师表示，尽管下周三公布的通胀数据可能会引发英国央行对政策的重新思考，但下周四的会议预计将再次出现6-2-1的投票结果，连续第五次维持利率不变。

　　英国央行预计，在4月份受到监控的能源成本下降后，第二季度物价增长将放缓至2%的目标。但预计2024年晚些时候将升至近3%。不过，值得注意的是，2022年10月，通胀率曾达到11.1%的峰值，这引发了人们对英国央行预测模型失败的批评。

　　英国央行仍担心快速增长的工资将构成风险。下个月，英国的最低工资将上涨近10%，而超市和其他只向员工支付略高工资的零售商也提前了涨薪。

　　据相关数据显示，自2024年初以来，英国雇主大体上提出了约5%的薪酬增长方案，平均工资增长率约为6%，高于美国和欧元区的4%左右。

　　英国央行前副行长Charlie Bean表示，英国的工资增长大约是2%通胀率水平的两倍。“我要强调的是，(通胀)还没有结束，现在宣布胜利可能还为时过早，”Bean表示。

　　英国央行行动落后

　　到目前为止，要求英国央行加快降息步伐的呼声非常有限，该国经济似乎也已经从短暂的衰退中复苏。

　　着眼于2024年大选的财政部长亨特上周宣布了不到四个月的第二轮减税计划。分析人士表示，这将适度提振消费者。

　　然而，在欧洲央行正在讨论是在4月还是6月降息，以及投资者预计美联储将在6月采取行动的背景下，市场人士认为英国央行的行动可能会落后同行。

　　汇丰银行经济学家表示，他们认为通胀率将在5月和6月降至1.2%的低点，然后在今年晚些时候回升，这可能会使英国央行陷入困境。

　　“虽然我们预计委员会将在很大程度上‘审视’这一能源驱动的通胀下滑，但这将使长期‘维持利率不变’立场背后的沟通更具挑战性，”他们表示。

　　接受调查的经济学家大多预计，英国央行要到第三季度才会开始降息，不过也有40%的受访者预计首次降息会在第二季度进行。投资者则尚未完全消化8月前降息25个基点的定价。

　　基金管理公司abrdn资深经济学家Luke Bartholomew表示，有关英国经济相互矛盾的信号意味着英国央行可能会继续谨慎行事。

　　他表示：“我们预计英国央行至少要等到6月才会首次降息，因为它正在等待数据发出更强有力的信号，并等待4月份物价和薪资数据的影响变得更加清晰。”