隔夜伦铜价格高位震荡；沪铜指数小幅上涨。美国PPI通胀超预期升温，为美联储降息泼冷水，美元指数回升。进口铜精矿现货TC持续弱势，海外铜矿供应扰动增强，远期TC依然存在下降空间。国内冶炼企业亏损较大，二季度将密集检修，且冶炼厂会议强化减产预期。国内再生铜供应扰动增强，再生铜进口亏损扩大，精废价差大幅回升，处于盈亏平衡点上方。终端消费处于修复期，企业面临补库周期，沪铜仓单库存增加；伦铜仓单库存减少，注销仓单比例稍有回落。国内现货对期货贴水扩大，沪铜近远月贴水较大；伦铜0-3现货贴水稍有缩窄。整体来看，美元指数回升，施压风险资产价格。基本面上，国内仓单库存增加，现货持续贴水，且精废价差持续扩大，或限制铜价上方空间。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。