宏观金融早间评论2024.3.14
发布时间:2024-3-14 08:34阅读:40
宏观金融早间评论
西南期货研究所
2024.3.14(星期四)
╱ 国债 ╱
市场预期已较为充分
上一交易日,国债期货低开高走收盘多数上涨,30年期主力合约涨0.34%,10年期主力合约涨0.04%,5年期主力合约涨0.03%,2年期主力合约持平。
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,3月13日开展30亿元7天期逆回购操作,中标利率为1.8%。Wind数据显示,当日有100亿元逆回购到期,因此单日净回笼70亿元。
资金面方面,Shibor短端品种集体上行。隔夜品种上行1.4BP报1.735%;7天期上行2.9BP报1.882%;14天期上行1.9BP报2.028%;1个月期上行0.4BP报2.095%。
国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》。《行动方案》提出,到2027年,工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等领域设备投资规模较2023年增长25%以上;重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平,环保绩效达到A级水平的产能比例大幅提升,规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过90%、75%;报废汽车回收量较2023年增加约一倍,二手车交易量较2023年增长45%,废旧家电回收量较2023年增长30%,再生材料在资源供给中的占比进一步提升。
国务院总理在北京调研时强调,牢牢把握新一轮科技革命和产业变革趋势,在推进科技创新和产业创新深度融合中培育和壮大新质生产力,加快塑造高质量发展新动能新优势;要发挥我国应用场景丰富的优势,开放更多应用场景,加大制度供给,为人工智能产业发展营造更加宽松的环境;人工智能是发展新质生产力的重要引擎。要加强前瞻布局,加快提升算力水平,推进算法突破和数据开发使用,大力开展“人工智能+”行动,更好赋能千行百业。
年初宏观经济修复斜率放缓,复苏力度偏弱,货币市场流动性保持宽松,国债期货偏强运行,但当前各期限国债收益率已跌至低位,已经定价较多经济下行和货币宽松的基本面。当前高频数据整体平稳,货币政策整体稳健,前期市场避险情绪可能有所下降。
╱ 股指 ╱
估值水平有修复空间
上一交易日,股指期货窄幅震荡,沪深300股指期货(IF)主力合约跌0.58%,上证50股指期货(IH)主力合约跌0.83%,中证500股指期货(IC)主力合约跌0.1%,中证1000股指期货(IM)主力合约涨0.68%。
证监会党委召开会议,强调要把防风险作为首要任务,突出稳字当头,强化底线思维、极限思维,综合施策,增强资本市场内在稳定性,全力维护市场平稳运行。持续抓好重点领域风险防范化解,妥处存量、严防增量;要依法从严监管市场,抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施,健全监管执法制度机制,强化监管问责,坚决打击财务造假、欺诈发行、操纵市场、内幕交易等违法违规行为,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。
当前主要股票指数估值水平仍处在低位,已经基本定价了经济下行压力,进一步下跌的压力不大。同时,宏观政策依然积极,活跃资本市场政策利好持续兑现,有利于提升投资者回报和提振市场信心,预计国内市场情绪将有所修复。因此,综合基本面、政策面和资金面,前期市场下跌动力已经充分释放。随着政策面利好兑现,宏观经济平稳运行,资金面有望改善,向上空间大于向下风险。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。