【市场关注巴西新季甘蔗产量减少10%，食糖产量维持历史高水平】金十期货特约新湖期货点评指出，隔夜ICE原糖期货主力合约上涨接近4%，郑糖日内持续拉涨超过2.4%。前期国际原糖超跌至20.55美分/磅一线，带动需求国买船，国际糖价大幅反弹。同时，市场再次关注巴西新季产量的担忧，预计巴西新季甘蔗产量将减少10%，但由于制糖比可能上升至51%—52%，巴西新季食糖产量大幅下降的可能性较低。预计巴西全境24/25榨季食糖产量仍将维持4400-4500万吨历史高水平。 国内食糖处于年后补库阶段，现货偏硬。从基本面来看，3月之后郑糖自身供需双弱，压榨末期叠加消费淡季，而进口糖仍需一个半月至两个月到港。郑糖自身驱动一般，容易受原糖影响，短期糖价或震荡偏多，需等待原糖情绪释放调整。中期持续关注巴西新季压榨情况，巴西新季产量将是2024年影响糖价的重中之重。长期来看，国际食糖供需格局将逐步趋宽松，维持逢高沽空看法不变。