【螺纹钢供需回升但需求不及预期，热轧卷板及铁矿石基本面改善有限】 螺纹钢市场在政策预期兑现后，交易重心转向现实，供需两端均现回升趋势。然而，需求表现未达预期，导致基本面尚未实质性改善。在此背景下，螺纹钢价格预计将继续承压。热轧卷板市场同样面临供需两端的变动，尽管产量有所回升，但基本面改善有限。铁矿石市场则持续疲弱，供需格局未见明显好转。 央行持续完善金融市场结构和产品体系，直接融资比重显著上升。截至2024年1月末，我国债券余额达到159万亿元，近5年年均增速为13%。2023年，我国债券融资占社会融资规模增量的31.6%，较2022年上升2.9个百分点，加大支持实体经济力度。 中汽协数据显示，2024年1至2月汽车销量为402.6万辆，同比增长11.1%。乌克兰铁路公司(UZ)2024年2月运输出口330万吨铁矿石，环比增加1.3%，同比增长250%。 螺纹钢生产周环比增10.17万吨，供应持续低位回升。热卷产量周环比增10.59万吨，整体维持相对高位。铁矿石市场方面，矿石终端消耗延续走弱，上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比继续微降。 综上，尽管钢材生产逐渐回升，但需求端表现不佳，预计短期内螺纹钢、热轧卷板及铁矿石价格将继续承压。投资者需密切关注需求恢复情况和钢厂复产情况。